国内汽车销量16年居第一,通吃上下游的上汽,成为2000亿级的供应链金融玩家
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掌链 雨亦

自2020年以来,汽车行业的“老大”上汽集团,一度面临窘境:集团的股价持续承压,公司市值自2017年达到高光后,一路下滑,先后被比亚迪、长城汽车等对手超越,甚至低于蔚来、小鹏等新势力车企。有人甚至认为,上汽的黄金时代过去了……

然而,近日上汽集团公布了2021年销售业绩:上汽集团全年整车批发销售达546.4万辆,已经连续16年保持国内销量第一,领先优势扩大到近200万辆,可以说“窘境”背后,上汽仍然稳坐汽车行业龙头老大的位置。微信图片_20220116183631.jpg

作为国内产销规模最大的汽车集团,上汽不仅拥有庞大的整车业务体系,而且覆盖汽车全生命周期的研发、生产、销售等业务,围绕上汽集团业务,依附在其上中下游的产业链公司,更是数量庞大。虽然上汽集团常因市值等处于风口之上,但在供应链及供应链金融方面的布局,这位汽车界的龙头老大……

一、“强势”的汽车老大,上下游“通吃”

上汽集团成立于1984年,是国内最早的汽车集团之一。在多年的整合发展下,如今的上汽集团早已从单纯的汽车制造企业,成功转型为提供移动出行服务与产品的综合供应商。

上汽集团官网显示,其不仅整车业务规模庞大,汽车相关产品种类也相当齐全,目前,上汽集团的业务覆盖汽车全生命周期的研发、制造、销售。包含乘用车、商用车等整车业务研发、生产和销售;零部件研发、生产、销售;物流、汽车电商、出行服务、节能和充电服务等移动出行服务,以及汽车相关金融、保险和投资业务等。

作为全国规模最大的汽车集团,上汽汽车产销量连续多年雄居行业第一,庞大的品牌生态圈布局,使其上下游延伸出众多的产销供应商企业。

掌链发现,作为母公司,上汽在整个汽车产业链上,竞争优势大,话语权强,且具有上下游“两头吃”的能力,。

从上汽集团近3年的财报数据来看,2018年,上汽集团应收票据及应收账款为610亿,到2019年时减少为476亿,2020年这个数据继续降低至471亿。随着应收票据及应收账款的逐年减少,集团的应付票据及应付账款连年增长,2018年上汽集团的应付票据及应付账款为1548亿,2019年增加至1700亿,到2020年,这个数据继续增长到2050亿。

如果从“应付账款+预收账款”与“应收账款+预付账款”的差额来看,这个数字从2018年的904亿,增长至2020年的1436亿。也就是说,上汽集团可以占用更多的供应商资金,用于自我业务发展,上下游“通吃”的能力,也表明了其供应链体系相对较为完善。

二、千亿级别应收应付款项,上汽的供应链金融咋做?

1、巨轮“转身” ,上汽的供应链关系错综复杂

上汽集团是汽车中自主品牌与合资品牌混合的一艘“巨轮”,仅属的整车业务就包括上汽乘用车分公司、上汽大通、智己汽车、飞凡汽车、上汽大众、上汽通用、上汽通用五菱、南京依维柯、上汽红岩、上海申沃等。

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在过去十几年时间里,上汽集团的净利润来源大多倚重上汽大众、上汽通用两大合资品牌,二者占总利润达到70%以上。随着近年来汽车消费的迭代以及汽车行业大环境的转变,上汽集团顺应时势,其自主品牌汽车逐步开始发力,并且迎来了拐点。

在刚刚过去的2021年,上汽集团全年销量546.4万辆,上汽自主品牌销售285.7万辆,在总销量中占比达到52.3%,这是自主品牌在过去时间里销售占比首次超过50%。同时上汽集团的新能源车也逆势增长,2021年共卖出73.3万辆,同比增长128.9%,位居国内第一、全球第二。对合资品牌的依赖逐渐减少,自主品牌以及新能源业务成为拉动公司销售增长的重要力量。

从上汽的整个布局来看,乘用车领域在巩固合资品牌的同时,大力发展自主品牌,在商用车领域则立足全系列经营,通过兼并收购、自主发展和合资并举快速抢占市场,零部件领域,围绕自主品牌,形成动力总成系统、底盘系统、电子系统的集成能力等供应体系。

在上汽集团众多的自主品牌与合资品牌中,每个品牌都对应一条甚至多条上下游供销链条,有的甚至多条叠加,构成了其庞大的生态圈体系。且随着市场的变化,自主品牌和合资品牌的比例也在不断改变,牵动其产销链条的变动,从而形成了错综复杂的供应关系。

2、产融结合,上汽供应链金融版图的扩张之路

掌链发现,上汽集团汽车产业和金融的融合早在1994年,就开始了布局,这一年,上汽集团成立了非银行金融机构上海汽车集团财务有限责任公司。此后,上汽财务将公司业务分为汽车金融、公司金融、投融资三大板块。

目前,其汽车金融业务包括上汽大众、斯柯达、荣威、MG、R品牌、上汽大通、上依红、跃进8个整车品牌,截止2020年末,上汽财务汽车金融业务已覆盖近3200家经销商,累计为近1800万台车辆提供融资服务。在公司金融方面,上汽财务以定制化的产品和个性化的服务,为500余家集团企业提供存款、贷款、结算、外汇、财务顾问等全方位的本外币金融服务。数据显示,2020年该公司实现合并归母公司净利润51.38亿元,全年合并营业收入193.01亿。

2004年,上汽财务又与美国通用汽车财务及上汽通用汽车合资组建国内首家汽车金融公司,上汽通用汽车金融有限责任公司。该公司主要为购买上汽旗下的上汽通用、上汽通用五菱,以及其他整车企业生产和销售乘用车的个人客户或者企业客户提供购车相关的金融服务。

数据显示,上汽通用金融已经为超过300个城市的1000多家上汽通用和上汽通用五菱的授权经销商提供采购车辆贷款和营运设备贷款,包括展示厅建设贷款、零配件贷款等。自成立起至2021年第三季度,上汽通用金融通过批发库存融资为经销商共发放贷款超过2.2万亿人民币。

为更加明确产融结合战略,2015年,上汽集团正式成立了金融事业部,确立了“立足汽车产业,实现产融结合,为全产业链上用户提供专业化、市场化、综合化的金融服务”的战略定位。

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在金融事业部的整合下,上汽的金融板块分成了汽车金融、公司金融、股权金融和保险销售4个板块,其中,汽车金融是为经销商及汽车消费终端客户提供融资服务;公司金融的职能是为上汽集团成员企业提供资金存贷、结算、票据、外汇及各类代理服务等。

此外,上汽集团金融板块中的安吉租赁,除了售后回租业务、直租赁业务,还涉及到库存融资、订单融资、展厅融资等供应链金融业务的规划,以及整车批发融资与设备融资等。

从其布局来看,上汽集团的供应链金融始终以整车企业为核心,以整个产业链为对象,为制造、销售等各个环节提供的融资服务,对供应商开展保理业务、对经销商开展建店融资业务,下游开展汽车消费贷款业务等,寻求比外部商业银行更有优势的价值。

3、变局之下,科技加码

2019年,在上汽金融论坛上,集团副总裁卫勇表示上汽金融即要赚钱,也要提供好的服务,紧密围绕主业发展,想办法在这个竞争激烈、残酷的市场博弈中找到新的市场机会。

近年来,上汽集团在供应链金融方面,动作频频。

去年5月,上汽集团金融板块下的金控管理有限公司,与上汽安吉物流联合注册成立上汽安吉商业保理公司。据了解,该保理公司成立后,将依托上汽的汽车产业资源,为集团供应链企业提供融资服务,将成为集团未来的供应链金融综合服务平台。

紧接着在去年12月,上汽集团工会的全资子公司赛克供应链与蚂蚁链达成合作,后者是蚂蚁集团智能科技业务的对外品牌,通过融合交叉区块链、AIoT、数据分析和智能风控等技术,为产业提供可信、高效的技术解决方案。

上汽集团供应链与蚂蚁链合作后,为集团的供应链金融插上了科技的翅膀,赛克供应链以核心上汽集团信用为背书,以应收账款债权为基础,搭建起区块链技术驱动的供应链金融服务平台。据了解,赛克供应链于2021年初正式上线,目前已经为上汽红岩、上汽乘用车、上汽大通等6家主机厂及业务相关的近150家供应商服务,为中小企业提供了7590万元的融资便利。

近年来,汽车行业正在经历前所未有的变革,未来,企业将面临越来越多的不确定性。以上汽为例。在上汽集团2021年上半年的财报中显示,集团经营活动产生的现金流量净额,由去年同期的293.6亿元下滑到15.8亿元,下滑幅度达94.6%。上汽集团解释称金额变动较大的原因是受子公司上汽财务发行ABS用于置换同业拆借资金所致。即使如此,然而面对未来汽车行业整体下行,大环境变幻莫测,拥有庞大供应链体系的上汽来说,供应链金融依然任重而道远。

(作者:雨亦)

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