当地时间10月29日，美联储宣布于10月结束其长期实施的资产购买计划。这标志着时隔两年零一个月，曾经令市场爱恨交加的美联储第三轮量化宽松政策（QE3）正式退出历史舞台。
对楼市直接影响甚微
此次美联储退出QE3的决议一经公布，削减幅度与规模被解读为略显温和，将带来美联储政策指向更加清晰、预示2014年美国经济前景向好、便于企业决策者制定2014年商业计划三大利好。
世邦魏理仕认为，凭借稳定的城市化发展、不断增长的财富规模和有利的地理位置等基础，亚太地区将是国际公司扩张的重点目标市场。
世邦魏理仕预计，美联储缩减QE的决定将推动亚洲企业在2014年将过去几个月中搁置的商业决策重新提上日程。随着他们寻求业务发展，租赁市场将呈蓬勃之势。
世邦魏理仕预计，缩减QE政策对债券收益率影响甚微。未来，美联储将继续推行零利率政策，全球利率继续保持低位，随着经济复苏而逐渐提高。投资者仍将高度关注可增进收益的投资手段，从而对商业地产市场产生积极影响。随着许多城市的核心资产收益大幅缩水，他们还将快速转移风险，将投资重点放到次级资产和非门户级城市以寻求更高回报。
从长期来看，美国市场利率将逐渐正常化，从而对中国香港、新加坡等依赖海外贸易、没有资本流动限制的市场利率造成上升压力，进而推高房地产投资的收益与回报预期。亚洲的物业估值会受到不断提高的资本化率影响，但基本面向好会推高租金，将部分抵消物业价格下降的影响。
不过，考虑到美联储将在较长时间内仍维持低利率水平，至少在未来的一年中，亚洲的过剩流动性资金仍然是决定资产价格的主导因素。在此期间，物业收益仍将保持较低水平。
世邦魏理仕研究部中国区主管、执行董事陈仲伟先生表示：“由于中国实行资本管制，中国房地产市场主要由国内投资者驱动，因此，世邦魏理仕认为QE退出对中国物业市场的直接影响甚微。”“缩减QE反映出美联储对美国经济潜在强劲势头的信心以及看好2014年经济前景。长远来看，外围经济的持续好转将有利于中国出口贸易的增长，从而促进国内经济增长，进而刺激写字楼与投资市场需求。”陈先生补充道。
对货币政策影响不大
货币政策方面，分析人士普遍认为，美国退出QE可能会促使国际资本回流美国，但对中国资本流动不会产生太大影响，中国央行稳健的货币政策基调不会有太大改变。
首创证券研究所副所长王剑辉表示，本轮QE退出，仅仅意味着超级宽松的流动性开始回收，美国利率水平将依然保持历史低位。虽然会对资金跨境流动产生短期影响，但整体而言这种影响是渐进的，更多受制于利率水平的变化。
王剑辉认为，如同过去一年多来政策基本中性一样，美联储小幅收紧后中国央行货币政策也不会随之发生重大调整，央行暂时会更多地着眼于国内流动性需求。
南华期货研究所宏观分析师王晟表示，美国退出QE可能会促使国际资本回流美国，但对中国资本流动不会产生太大影响。因为从宏观经济绝对增速、长期增长潜力的比较优势、币值稳定性、关键期限国债绝对收益率水平以及资本市场估值水平及潜在投资收益率、还有人民币国际化的特殊
金融背景来看，人民币资产对于全球资本而言仍是较优质的选择。QE退出后对中国当前以稳为核心的货币政策将产生的影响不会太大。
回顾2014年中国央行货币政策，定向或者结构性货币政策的大规模启用是最大特点，而全面降准和降息的常规货币政策似乎被央行雪藏。尽管当前中国经济下行压力明显，但央行已经通过注入SLF和下调公开市场正回购利率做出回应。
2015年，中国货币政策调控中一大潜在的外部冲击就是美联储可能的加息。从历次美联储加息周期来看，新兴市场难免遭受一定程度的
金融动荡，很多国家货币政策独立性也大受影响。
就此次美联储即将开启的加息周期而言，由于发达经济体经济复苏步伐明显不一致，货币政策取向上出现了严重分化。这一分化始于美联储开启QE退出，成于欧洲央行进入负利率时代，必将对未来全球流动性格局产生有别于以往的复杂影响。
中粮期货研究院副总监柳瑾认为，QE退出后对中国货币政策形成一定压力，由于资本回流可能造成的短期、局部缺血现象可能会降低市场流动性。同时美元上涨带来的大宗商品下跌，带动的输入型通胀会进一步降低国内通胀预期，从而给央行带来更大的降息降准空间。两者综合，会促使央行的货币政策更加实质上倾向宽松，甚至如同某些大机构的预测未来会有降息降准发生。
国信证券的分析指出，在明年中美经济周期分化背景下，未来美联储加息虽然对我国央行降息空间有所抑制，但结构性货币政策的延续，以及人民币汇率弹性的增强，将有利于央行提高货币政策调控的自主性。
资金汇率或有风险
金融危机以来美国货币政策的变化是影响全球资本流动最重要的变量之一。如果明年美联储开始加息，货币政策开始收紧，2013年夏天发生的QE缩减预期引发新兴市场动荡的情形会否重现？
分析认为，此次美联储退出QE过程中，迄今只有美国GDP超过了危机前水平，欧元区和日本的GDP则仍徘徊在危机前水平。美国的一枝独秀与欧元区和日本的乏善可陈形成鲜明对比。
当前，主要发达经济体货币政策分化，尤其是欧洲央行再宽松，可弱化未来美联储加息对新兴市场带来的资本流出风险。然而，由于美联储货币政策一直以来显著占优于其他发达经济体央行，当前新兴经济体整体增速亦在放缓，因此新兴经济体在未来仍将时刻存在资金外流和汇率走贬风险。
