恒大及碧桂园两房地产巨头告急,殃及物流圈!
2023-08-19 22:08:50
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掌链 老八

“屋漏偏逢连夜雨船迟又遇打头风”。上半年是中国同城物流企业的艰难时刻,受困于“车多货少,运价低迷”,但根本问题在于需求未完全恢复。

最近的一些消息,估计又让同城物流平台心头凉了半截。

8月18日,恒大集团被曝已于8月17日向美国曼哈顿破产法院申请破产保护,意在保护其美国资产免受债权人的影响。


截至2022年底恒大已负债2.4万亿元,巨额债务不时挑动市场神经。此前8月14日恒大发布一则公告后,意外引发猜测许家印或与妻子丁玉梅“技术性离婚”,以此做风险切割。


此前8月11日,国内最大房地产企业碧桂园的董事会主席杨惠妍通过碧桂园公众号发布一封致歉信,为歉收业绩和短期流动性压力致歉,预计半年年出现较大亏损。

受房地产收缩影响最直接的物流领域或是同城货运——同城搬家和建材家具配送是同城货运平台最主要收入源。房地产收缩,包括快狗打车等同城货运难免再遇需求压力。

8月18日,被称港股同城货运第一股的快狗打车发布业绩预告:预计2023年上半年公司营收3.30亿元至3.80亿元,归母净利润亏损6.20亿元至7.10亿元。


一、两巨头告急:建筑及家具供应链遇寒


在市场传闻之下,恒大随后澄清公告称:“由于本集团的美元债券受纽约法管辖,本公司根据美国法典第11篇第15章,向美国法院申请承认香港和英属维尔京群岛(BVI)法律体系下的境外债务重组协议安排,系正常推进境外重组程序的一部分,不涉及破产申请。”

哪怕“恒大破产”是个乌龙,但房地产市场的寒气还是仍行业揪心。

8月16日,恒大因涉嫌信息披露违规,被中国证监会立案调查。同日晚间,恒大在港交所公告,延期召开债权人会议。


一个月前,已停牌近16个月的中国恒大于7月17日晚间接连补发了2021年业绩、2022年半年业绩以及2022年业绩。


公告显示,中国恒大2021年-2022年连续亏损,净亏损合计8120.3亿元,是此前12年净利润的2.9倍。资产负债表显示,截至2022年12月31日,中国恒大负债总额约2.4万亿元,资产总值为1.8万亿元,处于资不抵债状态。

三个月前,5月12日晚间,恒大发布公告通知,总裁许家印成为被执行人。

不仅恒大,近几天,还有另一家房地产巨头迎来了“寒冬”。

8月11日下午,碧桂园的股价在香港交易中跌超 5%。碧桂园在向香港证券交易所提交的公告中表示“预计截至 2023 年 6 月 30 日止六个月的净亏损约为 450 亿元人民币至 550 亿元人民币”。

8月11日下午,碧桂园的官微出现了一篇管理层致歉函《化危机为生机,锻造更健康的碧桂园》,函件由董事局主席杨惠妍、总裁莫斌共同署名。

文章称,受销售与再融资环境不利影响,2023年上半年预计出现较大的亏损。虽然公司上下已全力以赴自救,但市场整体尚未回暖,行业绝对规模下降,资本市场信心修复尚需时间,公司整体经营压力有增无减,面临自创办以来的最大困难。

恒大和碧桂园这样的房地产巨头陷入危机,对经济的影响是综合且深远的,受到直接冲击的就是建筑建材供应链。

作为典型的订单驱动型供应链,建筑建材供应链的上下游(包括各责任主体、业主、设计商、供应商、分包商等)均以建设项目为中心驱动。

而房地产巨头承接和投资了大量的工程项目,可以说是建筑建材供应链的出发点和核心。如果房地产巨头们因负债而无力支撑,建筑建材供应链就可能会面临断链的风险。

近几年,随着房地产的退潮,建筑工程行业的确一直处于中低速甚至负增长的状态。在政府监管、市场需求、技术发展等诸多因素的影响之下,恒大及碧桂园的债务包袱,可能引发建筑、建材供应链的一连串危机。

据天眼查消息,中国恒大有多项被执行人信息,被执行总金额超71亿元。恒大集团有限公司已进入失信名单。

据华盛顿邮报报道,自 2021 年房地产债务危机开始以来,我国房屋销售 40% 的公司已经出现违约。曾经为中国经济增长贡献了四分之一的房地产经济,在2023年上半年投资下降7.9% 。


据中国新闻周刊报道,截止2022年末,恒大的合同负债为7210亿,如果按照100万一套算,背后还有72万套已卖还未交付的房子,供应商和债权人也没有得到相应的付款。


二、房地产市场下行,同城货运唇亡齿寒


房地产是中国消费经济的最大宗消费,恒大、碧桂园等出资金问题,不仅使得建筑建材供应链面临断链风险,连带着房地产供应链上家电、家具企业的惨淡。

在物流领域,同城货运跟房地产经济关联最深。同城货运主要承担城市内部及城市周边的物流配送服务。主要业务类型包括搬家搬厂、电商配送、搬家货运等。

国内最大的同城货运平台企业货拉拉曾发布数据报告显示,同城货运的货物类型排名中,装修建材排在第一位,搬家物品排在第二位,家具排在第九位,电器排在第十位,而这四项业务都跟房地产行业直接相关,其中第一大大类“装修建材”直接跟房地产相关。可以说房地产相关物流消费是同城货运平台的第一类大宗物流。

一直以来,房地产市场的发展为同城货运提供了源源不断的生意:小型B端客户,例如建材供货商、家具零售商、五金批发商等房地产周边行业需要同城批量运输建筑、装修材料;C端消费者搬家时的宠物、电器家具等大中件物品也需要同城货运。

但从2021年至今,受内外经济因素影响,房地产需求受抑制,房企频频暴雷,二手房挂牌激增,有价无市,如今,疫情防控措施趋松,社区团购也不再火热,支撑同城货运的这两大类“大宗物流”需求萎缩,同城货运市场下行在所难免。

在房地产下行阴影下,同城货运的发展可谓举步维艰,快狗打车的上市就是一个血淋淋的例子。2021年8月,快狗打车向港交所递交上市申请文件。2022年6月24日,快狗打车上市首日平开,报21.5港元/股。


“上市即巅峰”,加上恰逢疫情期间,同城货运业务受封控因素影响较大,此后,快狗上市后的股价就持续震荡下行,如今一年光景过去,已经缩水近九成。


今年3月3日,快狗打车披露了2022年盈利警告,预计实现收入约6.96亿-7.96亿元,而2021年的收入约为6.61亿元;公司权益持有人应占亏损约11.69亿-13.26亿元,同比扩大约33.9%-51.9%。

图源:快狗打车


2018年-2021年,快狗打车的收入分别为4.53亿元、5.48亿元、5.30亿元、6.61亿元;这四年的亏损则分别为10.71亿元、1.84亿元、6.58亿元、8.73亿元,加上去年预计亏损额,快狗打车五年亏损约40亿元左右。

根据部分货运企业财务数据显示,从托运订单数量来看,2018年-2021年,快狗打车则分别为3240万笔、3340万笔、2710万笔、2840万笔。订单数量有下降趋势;2022年上半年,托运订单达1080万笔,合计交易总额约为8.946亿元。

编辑:老八


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