供应链安全在东风射程内?中国是全球安全稳定的供应链避风港
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掌链 景舟

世道越乱,越得有一个安全的地方,且不谈政治家们要留一处谈判地,资本家们肯定要为真金白银寻得一处安置地。

2024年9月25日,中国火箭军向太平洋公海发射1发携载训练模拟弹头的洲际弹道导弹,准确落入预定海域。

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(图源:CNN)

过去一年来,英美俄洲际导弹相继试射失败。解放军向东一颗洲际弹,打出世界供应链安全高地,打醒全球资本再次押宝中国。

9月25日,A股开盘直线飙升,沪指收复2900点,场内超5200股飘红,开盘半小时,沪深两市合计成交额超过4000亿元,人民币升“破7”。

中国资产大涨的背后,是资本寻求稳定增长市场的供应链安全高地。本期,掌链《资本与供应链安全》带你来看,全球资本再次押宝中国背后的供应链逻辑。

一、供应链安全:中国制造在支撑

“中国是世界上唯一的制造业超级大国,其产量超过了排在其后的九个最大制造业国家(地区)的总产量”。

2024年10月1日,恰逢新中国成立75周年。75年来,中国工业增加值从120亿元到2023年的39.9万亿元,制造业总体规模连续14年居全球第一。

75年前中国制造什么?纱、布、火柴、肥皂、面粉。75年后,C919国产大飞机量产、首艘国产大型邮轮商业运营,嫦娥六号月背采样返回,国产最大直径盾构机投入使用......

以2022年数据来看,中国占全球制造业总产出的比重高达30.2%。这一比例超过了美国(16.1%)、日本(6%)、德国(4.8%)、韩国(3.1%)的总和。

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(全球制造业份额划分变化,图源:外媒)

2024年1月,美国经济学家鲍德温发文称,“中国的工业化是史无前例的,上一次‘制造业之王’被赶下宝座是在第一次世界大战前夕,当时美国超越了英国。美国花了近一个世纪才登上顶峰,而中美之间的转换只用了大约15到20年,中国的工业化无可比拟”。

强大的制造业体系支撑完善的供应链系统,中国供应链抗风险能力能够为资本安全护航。对比美西方,随时而来的罢工运动都可能让本就处在危险边缘的供应链雪上加霜。

2024年9月13日,美国波音公司西海岸工厂约3.3万名员工持续罢工。受长达一个月的罢工影响,波音公司预计裁员1.7万人,占其全球员工总数的10%,将777X 喷气式飞机的首批交付推迟一年。

飞机罢工,港口也罢工。2024年10月1日,美国东海岸和墨西哥湾36个港口的上万名工人无限期罢工。摩根大通分析师估计,罢工造成每天50亿美元的经济损失,这相当于美国每日国内生产总值的约6%。

资本是要寻求收益的,复杂多变的当下,供应链的稳定与安全至关重要。

二、全球最大汽车市场:政客脱钩脱不掉

“汽车被誉为现代工业皇冠上的明珠,是现代工业技术集大成者,也是公认的最能体现国家制造实力的重要标志之一”。

相比其他工业品,一辆汽车零部件有两到三万个,部件多的同时需求量又很大,中国是全球最大的汽车消费市场,同时也是全球最大的汽车制造国。

据中国汽车工业协会数据,2023年,中国汽车产销量分别达3016.1万辆和3009.4万辆,同比分别增长11.6%和12%,年产销量双双创历史新高。

回顾中国汽车产业发展历程,1953年第一汽车制造厂在长春开工建设,1956年中国第一辆国产汽车在长春第一汽车制造厂总装下线,2009年首次成为全球第一大汽车产销国,2023年汽车产销量超过3000万辆。

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作为当下中国经济的新增长点,产销量中更为突出的是新能源汽车。2023年中国新能源汽车产销量分别达958.7万辆和949.5万辆,市场占有率达31.6%。

其中,新能源汽车出口120.3万辆,同比增长77.6%,出口目的国涵盖欧洲、亚洲、大洋洲、美洲、非洲等地区的共180多个国家。中国新能源汽车产销量连续9年位居全球首位,全球一半以上的新能源汽车行驶在中国。

脱钩中国,试图阻碍中国电动汽车发展,西方政府算是想尽了法子,美欧相继上调中国进口电动汽车关税。

9月13日,美国贸易代表办公室宣布将中国制造的电动汽车的关税将上调至100%。

10月4日,欧盟成员国正式进行投票,确定在现有10%的税收基础上,对中国制造的电动汽车征收高达35%的附加税。

具体税率方面,对特斯拉加征7.8%,比亚迪17%,吉利18.8%,上汽35.3%,而其他参与调查但未被单独抽样的电动汽车生产商加征20.7%。

10月4日,世界报业辛迪加网站发表题为《美国的保护主义政策正在反噬自身》的文章,指出:

“过去几年,美国出台了越来越多的保护主义政策:提高关税,修改或退出自由贸易协定,并限制与被视为战略威胁的国家的贸易。虽然这些措施旨在对中国等对手施加压力,但越来越多的证据表明,经济制裁能带来的最好效果就是无效,而在最坏的情况下还会适得其反。

......

美国的关税和贸易限制并没有显著减少对中国商品的依赖。虽然从中国的进口有所减少,但许多从越南等其他国家采购的商品都含有大量中国零部件”。

三、完善的供应链:支撑资本市场估值

“A股从3600点跌倒2600点用了两年,从2600点重回3600点用了不到20天”。

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(上证指数,图源:百度股市)


国家经济竞争靠供应链,供应链竞争离不开资金链。与科学不同的是,资本是要分国界的。

2016年特朗普就任总统后,美国全面脱钩中国。单方面对一系列商品征收关税,并大幅提高了对从中国进口的产品的关税。2020年拜登以来,基本保留了特朗普时代的关税和制裁,同时又推出了自己的新措施。

全球资本金主大多来自美国,过去几年来,贝莱德、摩根大通、先锋领航等国际金主围绕政治闻风而动,不断撤资中国。

然而,完善供应链支撑着中国实业及中国资本市场的估值,A股20天上涨1000点的记录,背后是中国供应链的稳定与安全。


参考资料:

1、大涨背后,来源:中信证券

2、马斯克“忏悔之旅”意味什么?65万亿全球最大金主撤退中国,中国科技链主如何面对贝莱德等犹太金主投资变局,来源:掌链

3、高达40%!土耳其全面对中国汽车加税,从电动车到燃油车;中方向WTO起诉:歧视性措施违反世贸规则,来源:现代物流报


作者:景舟


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