第一物流全媒体报道：
上海申万宏源高级经理洪亮
当前，新三板正在成为中国资本市场注册制试验田和明日之星。第一，新三板具有数量优势，市场占比较高。我国目前的A股上市公司总共有2756家，但是，新三板挂牌的公司有2757家，已经超过了主板和创业板之和。第二，新三板具有速度优势，审核非常快。新三板是以信息披露为主、事后监管为导向，挂牌周期仅仅需要6至8个月。而在挂牌的同时，挂牌前与挂牌后都可以做增发。此外，新三板还具有交易制度快速融资的特点，也与国际市场接轨。
不过，新三板在实际发展中也会存在一些劣势：在目前的竞价制度推出之后，流动性不是很充分，就算是做市，也只是提供有限的流动性。通常是大股东以商定的方式转让给公司，还有就是认购做市公司的股份，以此达到做市公司的5%，甚至总合超过100万股就可以申请做市的方式。那么，为什么做市有优势？一是流动性的优势，因为证券公司可以活跃市场，可以挂买单和卖单，假设有股东买卖的话，总归有一个交易对手方；二是现在做市交易的交易金额占到了整个新三板交易金额的60%，在最高的时候超过了70%，做市交易是整个新三板交易里面交易量最为活跃的；还有第三个因素，因为流通性更好，估值也会更高，总体新三板的估值在30-40倍，但是做市交易可能到了50-60倍，因为整个的证券市场是有一定的高位运行，整个估值水平都是在水涨船高。
本文同期刊载于7月3日《现代物流报》第B4版
