芯片供应链战争还在继续，芯片供应链四方联盟协同正在深化法规及支持细则。

“失去华为订单并不会给台积电的营收带来影响,因为空出来的产能,将会有其它厂商的订单进行填补。”在配合美国对华芯片遏制，禁止向华为出售芯片后，台积电董事长刘德音自信宣称，但台积电算盘似乎打错了。

（台积电创始人 张忠谋）

失去全球第二大客户华为后，苹果、高通、英伟达等美国客户不但拒绝了台积电分摊供应链成本诉求，还缩减了订单。5月12日消息，台积电4月份营收约48亿美元，同比去年下滑14.3%。

对去年第四季度大幅减持台积电86%股票的股神巴菲特，明确指出，减持台积电确实有美国半导体的层面考虑。

冲击还将继续！3月初，拜登政府推出《芯片与科技法案》落实细则，美国商务部将以直接资助、联邦贷款和贷款担保等方式向本土半导体行业注入500亿美元。这是几十年来美国联邦政府对单一行业最大投资之一。

不仅美国，日本也在发力。3月1日消息，日本芯片制造商Rapidus宣布，将在北海道千岁市建立日本首座2nm晶圆厂，计划于2025年试运行。而Rapidus是由日本支持，并由汽车巨头丰田、影像巨头索尼、电信巨头NTT、通信巨头NEC、投资巨头软银、汽车零部件电装、闪存龙头铠侠及三菱UFJ银行等8家日企共同出资73亿日元设立。

（图源:美国媒体）

此前，今年初韩国政府宣布，对半导体设施建设投资的大企业可享受的税额扣除率提升到最高 25%。 去年 12 月，韩国通过本国《芯片法案》将三星电子和 SK 海力士等大公司设施投资企业税收减免从 6% 提高到 8%。

如此以来芯片四方联盟美日韩都加大本土投资，失去大客户、失去大资本的台积电此前助纣为虐的乐观似乎守不住了。

一、台积电供应链成本增加导致客单流失

台积电是全球最大的代工厂商之一。由于成本上升等因素，一些人担心，台积电的代工费用可能会上涨，导致客户流失。如果客户流失，那么，台积电的供应链就会受到影响。

今年以来，受通货膨胀、俄乌战争、供应链受阻等因素影响，PC、手机等消费电子产品的出货量明显下降。如英特尔、英伟达和美光等警告称，需求在未来几个月可能会面临困难。

为防止订单流失，晶圆代工厂不得不通过降价来吸引客户。据经济日报报道，一些晶圆代工厂已经降价超过了10%。台积电表示，由于需求疲软，半导体供应链库存过高，预计需要几个季度时间才能重新平衡至较健康的水平。

台积电最先进的工厂来到美国的消息最初引起了极大的轰动。但谁也没想到，随之而来的是成本的上涨。赴美设厂后，台积电发现陷入了无底洞成本大坑。

(台积电美国 来源：Hardware)

首先，建立新工厂成本高达400亿美元，远超原本预算的120亿美元。从上个月的财报情况来看，在美国建立新工厂的成本至少是岛内的4倍，其中仅人工成本就不知道会增加多少。

运往美国的300名技术骨干曾获得台积电的承诺工资翻倍，但是到达亚利桑那州后，他们却发现自己面临着严重的人才缺口和培训难题。这导致他们不得不从头开始培养新员工，并且还要面对语言和文化差异等问题。

其次，台积电原本以为在美国建厂能够获得更多来自苹果、高通、英伟达等大客户的订单，并且能够顺利通过美国政府对华为等中国企业实施出口管制。然而，在实际操作中却发现事与愿违。

由于赴美设厂导致芯片制造成本上涨五成，它希望美国芯片企业承担这部分成本，但是苹果、高通、英伟达等都予以拒绝，成本上涨苦果最终只能由台积电自己承担。

苹果承包了台积电3nm工艺的首批产能，但台积电失去了议价权。台积电明确表示今年对晶圆代工价格上涨3%，但苹果却明确反对台积电涨价。

(TSMC 来源：B+)

台积电在美国市场上处于不公平竞争的劣势，因为美国政府只给本土芯片企业如英特尔等提供补贴，而不给外国芯片企业提供补贴。此外，英特尔等美国芯片企业加大了研发投入和产能扩张，也对台积电在全球市场上的领先地位造成了威胁。

最后，订单问题让台积电更加困扰。过去，台积电的60%营收来自于美国，但随着在美国的投资金额越来越大，大客户开始减少订单，甚至有些直接转向英特尔代工。这导致订单的减少对于台积电来说是一个巨大打击。

此外，原本美国预计的500亿美元的补贴也被削减至39亿美元，进一步加大了台积电的经济压力。

未来，台积电需要应对全球芯片市场需求下降和产能过剩的挑战，同时还需要加强研发和创新，提高产品附加值，以保持竞争优势。

二、美国重构本土芯片供应链高地

美国政府一直试图重构本土芯片供应链高地。这一努力包括了对技术、产业、资金等方面的支持，旨在提高美国的芯片生产能力。这种做法可能会对芯片供应链四方联盟成员产生蚕食效应。

这些联盟成员通常都是台积电、三星等亚洲企业，它们的业务范围涵盖了从晶圆制造到封装测试等全流程。如果美国的竞争对手能够在本土建立起具有竞争力的芯片产业链，那么它们就可能夺走这些亚洲企业的生意。

2020年以来，美国通过了多项旨在重整芯片供应链的法案，包括《美国芯片法案》、《创新和竞争法案》以及正在推进的《促进美国制造的半导体（FABS）法案》。这些法案通过拨款、税收优惠等手段，吸引芯片半导体制造回到美国。

美国两党都认为必须加大对新兴技术（如半导体）的投资，才能更好地与中国进行技术主导地位的竞争。SIA（美国半导体行业协会）是这一系列变化的幕后推手。

2021年6月，美国参议院通过了总额达2500亿美元的《创新和竞争法案》，包括对半导体产业520亿美元的拨款。该资金中的390亿美元将用于补贴在美国建立7-10个芯片制造厂，并在未来5-7年内建成。

美国认为，台湾地区掌握了63%的最先进芯片制造产量，如果供应链被切断，将对自己的经济造成严重后果。过去十年，在美国只有17家半导体芯片厂或代工厂在美国建造，与此同时，在世界其他地区建造超过122家。

（美国芯片法案 来源：daily news）

美国总统拜登于2022年8月9日在华盛顿当地时间签署了《2022年芯片与科学法案》（以下简称“芯片与科学法案”），该法案分为三个主要部分。首先是“美国芯片法案2022”，旨在为半导体生产提供激励措施。其次是“研发、竞争和创新法案”，旨在增加科学研究和STEM教育的资金。

最后是“2022年最高法院安全资金法案”。该法案总金额约为2800亿美元，其中包括从2022年到2026年向芯片产业提供约527亿美元的资金支持，以及提供价值240亿美元的投资税抵免，鼓励企业在美国进行芯片的研发和制造。

同月25日，拜登再次签署一项行政令，成立了“跨部门指导委员会”，旨在推动《芯片法案》的落地实施，并明确了该法案实施相关优先考虑事项以及与实施相关的平台网站的设立等事宜。

2023年3月，美国商务部宣布将通过直接资助、联邦贷款和贷款担保的方式向某个行业投资500亿美元。这是联邦政府几十年来对单一行业进行的最大投资之一。其中，资金的大部分，即390亿美元，将被用于资助制造设施的新建和扩建。而剩下的110亿美元将在今年晚些时候拨发，以支持新芯片技术的研究。

三、美国友岸供应链下，印度越南会崛起吗？

近年来，由于中美贸易战等原因，美国政府一直试图将自己的供应链从中国转移出来，以降低对中国的依赖。同时，美国也在寻求与一些印太国家建立更为紧密的合作关系。

因此，有人猜测，美国可能会构建脱华的友岸供应链，以加强与印度、越南等国家的联系。如果这样做，那么印度、越南等印太国家的芯片产业可能会得到进一步发展和提升。

（越南基础设施 来源：Vietnam discovery）

（1）越南：经济体量相对小

在国际政策环境方面，越南已经启动或加入了多个国际经贸合作协议，为越南深度参与全球分工提供了有利的政策环境。

但是越南的人口和经济体量相对较小，这限制了其长期对中国的竞争能力。越南然是人口大国，但2021年越南总人口9747万人，不及中国内地河南人口总量9872万人。2021年越南GDP为3661亿美元，而2021年河南省GDP为8617亿美元，是越南两倍多。

越南GDP也就是相当于中国一个西部省份的GDP，比中国西部地区的贵州省GDP为3973亿美元还差一截，比甘肃省3216亿美元稍微多些。

越南缺乏本土的世界级企业，这使得其在面对外资企业涌入时缺乏承接外来企业的外部溢出能力。外资企业的大量涌入可能会抑制越南本土企业的成长。此外，越南工业部门偏向于轻工业为主，缺乏重化工业能力。

（2）印度：交通物流基础设施弱

印度是唯一可以在人口规模上与中国比肩的国家，其最大优势在于其经济规模庞大。尽管印度的教育普及程度低、成人识字率明显低于世界平均水平，但是由于人口基数大，印度仍然拥有充裕的廉价劳动力。

印度的行政效率低，交通及物流基础设施发展严重滞后，都制约印度流通效率和物流成本。印度公路密度非常低，截至2021年，印度公路密度为每万平方公里1.66公里，而中国的公路密度为每万平方公里14.7公里。

印度铁路线路总长68,155公里，但线路密度仅为每千平方公里0.77公里，而中国的铁路线路密度为每千平方公里11.8公里。印度有13个主要港口和186个机场，但仅有7个港口和65个机场具备国际标准。

印度的航空客运量和货运量也相对较低，2019年印度的航空客运量为1.32亿人次，而中国的航空客运量为6.63亿人次。

越南和印度尽管都有自己的优势，但是劣势明显，短期内代替中国供应链可能性不大。

2022年中国的芯片产业正在取得不可阻挡的进步，美国芯片行业开始承受反噬之苦。英特尔在2022年首次出现了20多年来的亏损。为应对困境，英特尔宣布了裁员计划。

与美国关系密切的韩国芯片企业也出现了衰退。三星电子去第四季度净利润大幅下跌了69%，今年三星电子第一季度盈利暴跌约96%。

编辑：管一  李毅