普洛斯下基金募集76亿,两年内完成6支物流基金募资
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掌链 鲁伊 雨亦

2022年,还有多少物流企业能融到资?资本寒冬季还有多少人投物流行业?

但对中国物流地产之王梅志明来说,却在寒冬中独秀。11月7日,普洛斯宣布最新一期”中国收益”基金VI完成募资,由国内领先保险机构等投资,基金资产管理规模达76亿元。

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这是普洛斯继今年7月设立中国最大私募物流收益基金——“中国收益”基金V后的再次突破。普洛斯中国收益基金系列仅2年多内已完成6支基金设立及募集,其中资产管理规模最大的达50亿美元(约363亿元),最小为45亿元。

当国家危机时,领导者反而会获得更加集中的高支持率,这就是“聚旗效应”。在物流资本寒冬中,是不是作为物流投资领头羊也更容易获的各类资本支持?是投资悲观和投资谨慎下的“聚旗效应”?

普洛斯及GLP联合创始人、首席执行官梅志明是如何做到的?掌链•第一物流网本期带你小解一下。

一、两年多6支“中国收益”基金

资本寒冬还在继续,2022年多少物流企业还在资本市场的处女秀门外徘徊,而他已经完成第六支物流基金!

普洛斯最近完成76亿元募资的“中国收益基金VI”已是其“中国收益”基金系列的第6支。

2020年中美经济摩擦加剧,美国对华供应链脱钩甚嚣尘上,叠加新冠疫情突袭全球经济,面向中国物流领域的投资也趋于谨慎收缩。

但就在2020年4月,普洛斯宣布完成总投资规模为150亿人民币“中国收益”基金I的资金募集,成为在中国设立的第三支收益型基金。此前,普洛斯在中国设立两支“中国收益增值型”基金”。

此后,普洛斯加快了“中国收益”基金募资的步伐,分别于2021年4月、2021年7月、2021年11月完成”中国收益”基金II、III、IV的募集,资金总投资规模分别为58亿元、45亿元、54亿元。

2021年以来,绷不住的一些物流企业寻求卖身发展,百世快递卖身极兔,德邦物流卖身京东物流、嘉里物流卖身顺丰控股,河南国资接手新宁物流。这背后也有资本悲观因素使然。

但即使如此,普洛斯在2022年7月还设立了资产管理规模为50亿美元的中国收益基金V。如今,在两年多时间内,普洛斯先后完成了6支”中国收益”基金的募集及设立。

在今年7月份设立的“中国收益基金V”,投资完成后管理规模达到50亿美元,是普洛斯首支中国离岸美元收益基金,也是中国最大私募物流收益基金,该基金设立后,普洛斯物流基金I全面完成退出环节。

普洛斯基金在较短时间内频频布局,让其资产管理规模也不断壮大。数据显示,过去12个月,普洛斯在全球范围内的物流不动产基金募资共达133亿美元(约合965亿元),全球资产管理规模则超过1200亿美元(约合8708亿元)。

随着资产规模扩大以及在物流基础设施的投资,普洛斯的利润板块物流独大。2022年上半年业绩显示,普洛斯中国营业收入为6.44亿美元,利润总额6.98亿美元,净利润4.25亿美元;报告期内,公司利润主要来源于物流基础设施及基金管理业务板块,占比97.60%。

二、近20支中国基金投给了谁?

嗷嗷待哺的中国物流市场,普洛斯下的物流基金投向了哪里?谁拿到了投资?

(一)投资的主方向

据普洛斯公开信息显示,目前其共设立近20支投资基金,大多用于物流相关产业的投资布局。

在物流与不动产基金投资逻辑上,普洛斯以回报目标为主,分为核心型、增值型和机会型投资策略,分别面向:①不动产长期稳定、波动幅度较小;②价值打折资产;③高质量现代物流设施开发回报等三种情况。

据不完全统计,其机会型基金主要包括普洛斯物流基金3支等,增值型包括“中国收益增值基金”3只等;核心型则涉及“中国收益”基金等5支。

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(据普洛斯公开信息的不完全统计)

(二)投资的领域

具体来看,普洛斯中国物流基金系列是其设立的旗舰级综合物流设施开发基金,主要用于投资现代物流基础设施以及新型现代化绿色物流基础设施、智慧园区等项目。

2021年9月,普洛斯中国物流基金第三期首轮关账,完成募资17.5亿美元。普洛斯中国物流基金一期以及第二期,在过去共投资开发了位于44个城市的150个园区,物业建筑总面积超过1,500万平方米。

普洛斯“中国收益增值”基金第一期,是2018年普洛斯与中国人寿联合发起设立的中国第一个收益增值型基金,承诺资本为100亿元,这被称为普洛斯快速推进中国业务发展的里程碑。

此后,多只“中国收益增值型”基金、“中国收益”基金陆续设立。从投资布局来看,普洛斯”中国收益增值型”基金主要投资于在中国已完工的物流及工业资产、有稳定收益的物流资产以及港口物流园区等。

普洛斯的6支“中国收益”型基金,则更聚焦于中国重要物流节点城市、核心物流枢纽城市、重要节点城市的物流园区、先进制造产业园及仓储物流等,涉及长三角、京津冀、华中、华南、中西部等地区,投资产业大多为已完工且稳定运营的高标准现代物流资产、基础设施等。

随着众多基金资产的加码,普洛斯迅速展开了布局。普洛斯在中国70个地区市场,投资、开发和管理着450多处物流仓储、制造及研发、数据中心及新能源基础设施。管理的基础设施资产面积为4908万平方米,不动产资产管理规模超过450亿美元。

事实上,从其投资项目来看,普洛斯的物流产业布局涉及仓储物流基础设施的开发、运营及退出等全产业的闭环链条,对其而言,可以很好地立足中国市场激烈的竞争,减少风险,有利于资产的稳定收益。

另外,普洛斯及旗下隐山资本在物流领域投资可见掌链11月6日报道《双11背后低调物流地产大佬》https://mp.weixin.qq.com/s/MPY2HX_igfB866cT63iB_Q

三、资本寒冬下的聚旗效应?

在新冠疫情、中美经贸摩擦及资本周期作用下,物流行业进入了相对资本寒冬期。

据IT桔子数据库显示,物流行业的投融资数量自2015年、2017年迎来一波小高峰后,于2017年之后资本就进入了“沉睡”期,投融资事件数量连年下滑。

(一)资本为何追捧

而普洛斯的资本集聚能力却在这两年,逆势而上。某种程度上可以说明,市场并不缺少资本,而是缺少优质的资本运营公司。随着俄乌冲突持续,国内疫情双重压力下,行业的不稳定因素增加,资本的“聚旗效应”愈加凸显,一些优秀的资产管理运营商被追捧。

在2022上半年疫情影响下,仓储物流市场在整体稳定有所放缓的情况下,保持了高效稳定的运营。掌链•第一物流网认为,从某种意义上看,疫情阻断、港口栓塞,反而增加仓储需求,物流地产有因祸得福的一面。

物流地产投资周期长,资金回报率不高。以普洛斯为代表的企业采用REITS资产证券化方式进行融资发展,REITS的“前端地产开发+后端基金投资”模式通过将资产置入基金,让重资产业务以轻资产运营,普洛斯提前兑现了物业销售收入和开发利润,层层放大杠杆,将投资回收期从10年以上缩短到2-3年,也赢得了资本追捧。

普洛斯REIT资产概况(截至2022年10月)

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以普洛斯REIT(中金普洛斯仓储物流封闭式基础设施证券投资基金)为例,该基金于2021年6月上市交易,是中国首批基础设施公募REITs之一,也是上交所首支“仓储物流类”基础设施REIT。

普洛斯REIT显示,2022年上半年公司营收1.8亿元,净利润为1581.78万元。截至2022年9月30日,资产总体出租率约95.01%。目前普洛斯REIT下地产总建筑面积已达704988平方米。

而普洛斯已在中国70各地区市场拥有4900万平方米物流及工业基础设施网络。这是什么规模。中国最大直营电商物流企业京东系的物流地产企业、拥有众多”亚洲一号”资产的京东产发集团目前管理园区面积为2000万平方米。

普洛斯基金等频频获得资本欢迎,一方面,对于投资人来说,高效稳定的收益是其认定追求的目标。另一方面,巨额的资本投向物流地产、物流基础设施,体现了资本市场对我国物流产业的长期看好的趋势。

(二)行业需求仍在

近年来,在互联网推动下,我国电商行业发展迅猛,线上消费逐渐成为主流的同时,带动了仓储物流需求快速增长。数字化技术又驱动仓储物流向自动化、智能化、网络化发展。高效、快捷、现代化、智能化的仓储物流体系在国家政策以及行业的推动下反而呈现需求稳增态势。

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企查查数据显示,我国现存物流仓储相关企业3.9万家。近十年,我国物流仓储相关企业注册量整体逐年增加,2014年、2015年成为物流仓储相关企业注册量第一个小高峰,此后年度注册量增速虽有收缩,但依然保持12%至20%的稳定增加状态。

随着疫情的有效防控,2021年相关企业注册量迅速反弹84.3%至9885家,达成近十年第二个发展高峰。

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编辑:鲁伊 雨亦

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