这或是2022年最具戏剧性的物流行业并购整合！

2022年6月，全球五大货代物流商之一的德铁信可（DB Schenker，即昔日的辛克物流）斥资约 2.85 亿美元收购美国卡车（USA Truck ）。但转身其母公司德国铁路公司再次传出将出售德铁信可。

其实，2021年底，德铁出售德铁信可已有传闻。德铁信可属于德国铁路股份公司，是与铁路运营（DB Bahn）和铁路轨站网（DB Netze）并列的第三大品牌，是全球五大货代物流企业之一。

闻听德铁要出售这块肥肉，不只是马士基、达飞等航运巨头及凯雷等国际资本都纷至沓来。德铁信可在欧洲内陆运输和铁路运输两个领域均独占鳌头。

今天，掌链·第一物流网本期就以看德铁信可走向综合物流。

（德铁信可 来源：Outvio.com/）

一、陆海空物流“全能王”：29.2亿元收购美国卡车

6月28日消息，德铁信可宣布收购美国公路货运巨头，DB Schenker将以每股31.72美元的现金收购USA Truck普通股的所有流通股。交易价值约为4.35亿美元（约合29.2亿元人民币）。

德铁信可是世界上收入最大的货运代理之一，其网络中约有 1,800 辆卡车，去年创造了约 7.104 亿美元的收入。 USA Truck 是美国领先的公路货运巨头，为零售商和制造商提供整车货运和第三方物流服务。

德铁信可借此收购，将在USA Truck现有的美国和墨西哥货运物流网络基础上，将其服务北美的国际物流服务扩展到陆地、空中和海洋运输服务，及物流和全球供应链管理的综合解决方案。

（德铁信可收购美国卡车 ）

二、巨头的落日：被政党政治肢解的物流巨头？

早在2021年底，其母公司德国铁路公司传出将出售德铁信可。

报告显示，德铁信可的价值约为 150 亿至 200 亿欧元（1024亿至 1365.8亿元人民币），甚至更高，截至 2021 年 12 月，德铁信可 去年的收入为 199 亿欧元（约合1359.8亿元），息税前利润为 10.6亿欧元（72.4亿元）。

（德铁信可第三方物流盈利遥遥领先 来源：3plogistics.com）

营收和利润都还不错，为何德铁信可面临被出售？

这源于东家德铁集团正是希望用交易额来偿还总额为320亿欧元的部分债务。据悉受疫情影响，2021年该集团继续出现了经营亏损：调整后的息税前利润亏损近16亿欧元。2020年德铁亏损达的29亿欧元。2022年度，有望恢复盈利，但前景并不明朗。

随着德国新的联合政府的成立，政治局势显然已经朝着出售信可的方向转变。一段时间以来，绿党一直在鼓吹建立一家纯铁路公司，从而将其全球物流子公司中剥离出来。而自由党，作为一个面向私营部门的政党也支持这个观点。

随着政治变化，格局也在发生变化。尽管德铁信可是第四大海运货运代理和第三大空运货运代理，但顶级企业与下一级企业之间的差距正在扩大，随着 DSV 无休止地增长，Kuehne + Nagel 抢购附加业务，而业务丰富的DHL分别对 Agility、Apex 和 JF Hillebrand 进行收购，使得这一差距比以往任何时候都更大。

一位资深货运代理表示，“前三名与下一组之间存在明显差距，这对采购和客户都有影响。市场正在青睐更大的全球参与者”。

与此同时，德铁的收入受到了新冠病毒的打击，德铁信可成为该集团皇冠上的明珠，支撑着其陷入困境的母公司，并使其几乎没有空间（或现金）来进行收购。

那么谁是潜在买家？

据 Handesblatt 报道，私募股权公司 CVC Capital Partners 和凯雷集团已经联手竞标，并且已经在征集顾问。其他媒体报道称，贝恩资本和 Advent International 也在考虑合作。

德铁信可最近任命 PE 专家 Hessel Verhage 为首席转型官，这可能会刺激市场，而德国铁路本身无疑会考虑多个竞争性报价，以最大限度地提高其货运代理的价值。

然而，资深业内消息人士表示，私募股权的任何收购都可能导致该公司被分拆——这一举动不太可能受到德国政府的欢迎。

当然还有行业买家。丹麦马士基和丹麦DSV 都已经报告了他们的年度业绩，DSV 将发布一项重大公告，该公告已表达了对德国同行的兴趣。

但这些庞然大物都不太可能得到德国政府的批准，因为德国政府是德国铁路的唯一股东。

DSV 以完全“吃掉它的猎物”而著称，从而导致被收购公司的工作岗位流失和品牌损失。像马士基这样的航运公司在去年确实平息了这种猜测，但收购也会产生类似的效果，可能对货运公司造成损害。

三、中欧物流桥梁：中欧班列的先行者

1966 年，德铁信可在香港开设了第一家办事处，并开始提供国际运输服务。 1979年，德铁信可作为首批国际货运代理之一进入中国大陆。如今，超过 5,000 名物流专家在中国 60 个主要城市开展业务，确保提供无缝的物流服务。

德铁信可是铁路货运服务网连接中国与欧洲、俄罗斯、中亚、蒙古，并提供中国内陆的铁路门到门运输方案。

（德国信可中欧铁路专列）

德铁信可是开发中国-欧洲常规铁路专列的先驱。自2011年开始，同时运作中国-欧洲间东向和西向的货运专列，通过实践证明了长途跨境铁路运输的安全与可靠。

德铁信可不仅提供铁路运输，还为客户量身定制多式联运门到门解决方案，为了保证客户能更好地服务于快速增长的俄罗斯、中亚和蒙古市场，还开发了新的铁路与海铁联运产品。

德铁信可铁路服务覆盖：

1.中国-欧洲；2中国-俄罗斯；3.中国-中亚（.哈萨克斯坦，吉尔吉斯斯坦，塔吉克斯坦，乌兹别克斯坦，土库曼斯坦）；4.中国-蒙古；5.中国内陆

四、德铁信可还强在哪？创新引领发展

一是数字物流。德铁信可收购了全球互联网市场 uShip 的股权，可通过其平台连接超过 19 个国家的托运人和承运人，成为使用移动设备组织货运的行业领导者。目前，德铁信可将通过一个名为 Drive4Schenker 的在线平台进行陆路运输，使用 uShip 技术将欧洲陆路运输网络中的约 30,000 个运输合作伙伴与其货运连接起来。

二是自动驾驶。德铁信可和卡车制造商 MAN 合作开发联网卡车车队。德铁信可也有兴趣学习如何在自己的物流流程中制定最佳的队列部署计划，他们正在研究如何在未来设计和配备物流中心，以尽快装卸联网的卡车车队。

（德铁信可自动化仓库  来源：ruukki.com）

三是净零排放海。2022年2月，德铁信可宣布与达飞集团CMA CGM合作，携手提供绿色海运拼箱服务。德铁信可与后者签订了超2500吨的生物燃料采购合同。该项合作将减少总计7,000吨二氧化碳当量的温室气体排放。

四是推进空运碳中和。2022年3月，德铁信可宣布与德国汉莎货运航空公司延续合作，继续执飞上海至法兰克福使用可持续航空燃料(SAF)的定期货运航班。此合作最早始于2020年11月，在商业航空领域尚属首例，截至2022年3月底双方已实现第100架次的碳中和航班的联合执飞。