红篇简史：巨+跨+联+创+资+范+台+标+绿+普
2021年是中国物流与供应链金融规范发展、创新发展的一年，多部门联合推动行业规范，行业组织引导标准建设，字节跳动、南航集团等入局，微众银行、网商银行等不断创新突破，为中国物流与供应链金融发展写下红色篇章。掌链•第一物流网小编用10个字（巨+跨+联+创+资+范+台+标+绿+普）做了梳理。
一、巨
【巨头入局】 行业巨头、核心企业乃至国企央企涉足
三全食品：1月19日，中润全融（天津）商业保理有限公司成立，该公司由三全食品全资持股。注册资本为1亿元人民币，法定代表人为贾一颜，经营项目主要为商业保理。
国能集团：1月21日，国能集团旗下国家能源集团资本控股公司全资子公司——国能（北京）商业保理有限公司正式注册成立。法定代表人为罗健宇。
南航集团：1月22日，南方航空集团旗下南方明珠（天津）商业保理有限公司正式获批并取得营业执照，作为南航集团供应链金融板块的重要组成部分，为航空产业链上下游提供供应链金融解决方案，致力于搭建中国航旅业领先的供应链金融服务平台。
点评：从核心企业到央企国企，都纷纷加码商业保理业务。越来越多的行业巨头入局供应链金融，保理业务作为供应链金融重要的融资工具之一，备受青睐。
二、跨
【企业跨界】互联网新巨头字节跳动跨界金融
1月12日，海南字跳商业保理有限公司成立，该公司由北京字节跳动网络技术有限公司全资持股。注册资本3000万元人民币，法定代表人为李英，经营范围含商业保理业务、融资咨询服务等。字节跳动作为互联网流量新巨头，此前大多都是围绕C端金融需求布局，此次成立商业保理公司进军B端，意在发力产业领域，跨界供应链金融。
9月16日，媒体报道，浙商银行原行长徐仁艳入职度小满金融，出任公司副总裁，负责供应链金融科技业务，并兼任度小满供应链科技有限公司董事长。据悉，度小满金融拟布局供应链金融科技，将拓宽小微企业的融资渠道，缓解小微企业融资难题。
点评：2021年，除传统互联网巨头加码供应链金融服务外，字节跳动等新巨头的入局也使得这股潮流更加凸显。腾讯、阿里、还是百度、字节跳动都在基于互联网及大数据服务能力，接入数字化供应链金融服务。
三、联
【联合推进】相关部门联合推动供应链金融创新发展
3月24日，国家发改委等13部门联合印发《关于加快推动制造服务业高质量发展的意见》(下称《意见》)，主要围绕推动制造服务业高质量发展，包括“拓宽融资渠道”方面，强调了要创新发展供应链金融，开发适合制造服务业特点的金融产品等举措。
5月10日，国家发改委等四部门联合印发了《关于做好2021年降成本重点工作的通知》。其中指出要优化企业金融服务。创新供应链金融服务模式，以产业链和供应链为切入点，推广供应链票据和应收账款确权，增强银行与产业链的融合度和协同性。
点评：供应链金融服务就是产业金融服务，是金融服务实体的抓手。供应链金融发展需要的不只是银行等监管部门，还需要物流与供应链等产业管理部门。2021年围绕推动供应链金融发展的部门联动也越来越多。
四、创
【创新服务】网商银行大雁系统创新供应链金融服务
10月14日，蚂蚁集团旗下网商银行正式对外发布基于数字技术的供应链金融方案——“大雁系统”。大雁系统是网商银行基于核心企业和上下游小微企业的供应链关系，开发的一套数字化产品矩阵。
该系统以解决小微企业在供货回款、采购订货、铺货收款、加盟、发薪等生产经营全链路的信贷需求及综合资金管理需求，实现供应链金融服务模式创新。今年，已经有海尔、华为、蒙牛、旺旺等超过500家品牌率先接入。
点评：虽然蚂蚁集团、京东科技（京东金融）等数字金融服务企业上市受挫，但金融赋能科技服务的发展大势不变。数字科技的创新金融服务，更为深入系统地打通供应链各环节。
大雁系统等服务中小微企业解决了融资困境。
五、资
【融资上市】“SaaS+金融”供应链金融，获资本青睐
4月9日，联易融科技集团在香港联合交易所有限公司主板正式挂牌上市，股份代号为9959，成为“供应链金融科技SaaS第一股”。联易融背后最大股东是腾讯，还包括中信资本、正心谷资本、GIC、渣打银行等，高盛、中金公司为其联席保荐人。
9月13日，e签宝完成12亿元E轮融资，这也是中国电子签名赛道首个E轮融资。e签宝作为率先上线国内首个区块链电子印章应用平台，采用“区块链+电子合同”的模式，真正实现区块链存证的落地。本次投资方为红杉中国、IDG资本、普洛斯隐山资本领投。
点评：产业互联网已来，深入服务产业链是供应链金融服务创新的基础，供应链金融SaaS企业凭借自身的技术能力，以及在行业内沉淀的服务经验，能够为供应链上的各主体带来切实价值。
六、范
【示范推广】商务部等8单位发布《关于开展全国供应链创新与应用示范创建工作的通知》
3月30日，商务部等8单位发布《关于开展全国供应链创新与应用示范创建工作的通知》。通知特别指出：通过供应链创新与应用示范创建，力争用5年时间培育一批全国供应链创新与应用示范城市和示范企业。
《通知》要求，各地要促进供应链协同化、标准化、数字化、绿色化全球化发展，着力构建产、供、销有机衔接和内外贸有效贯通的现代供应链体系。值得一提的是，《通知》鼓励金融机构积极发展流程型、智能型供应链金融业务，为上下游企业提供基于供应链的授信、保理、结算、保险等金融服务。
点评：“智能型供应链金融”被八单位供应链创新与应用工作提及。这也为通过大数据、云计算、区块链、人工智能等科技助力供应链金融发展，强化供应链金融风控传达了积极信号。
七、台
【服务平台】“Panda链一站式供应链金融服务平台”
7月19日，中远海运发展“Panda链一站式供应链金融服务平台”正式上线运营，该平台以航运产业链上下游企业为核心，利用科技金融数字化手段，基于区块链技术搭建而成。
“Panda链一站式供应链金融服务平台”不仅有助于供应链金融业务线上化，提高运行效率。而且有助于供应链金融资产数字化，提升资产流动性和价值。同时，平台将推动内外多主体有效协作，实现高效风险管控。上海寰宇物流装备有限公司作为首家入驻核心企业，其油漆供应商中远关西等多家箱用材料供应商成为平台系统正式运营的首批客户。平台上线首日，完成线上业务十余笔，总成交金额近千万元。
点评：中远海运推进供应链金融业务和区块链技术的深度融合，加快数字化转型升级，向“数字化、网络化、智能化”转型，顺应产业数字化、产融一体化的发展趋势。
八、标
【标准规范】中物联金融委、中国互联网金融协会发布行业标准
7月13日，经中国互联网金融协会第一届常务理事会2020年第二次会议审议通过，协会正式发布《供应链金融监管仓业务规范》团体标准。该项标准是协会发布的首项有关供应链金融的行业自律规范，对于推动供应链金融行业规范开展业务具有标志性意义。
8月3日，由中国物流与采购联合会物流与供应链金融分会牵头开展的《供应链金融服务企业分类与评估指标》团体标准正式通过立项审批。作为国内首个供应链金融服务领域的行业团体标准，该标准的成功立项，填补了国内供应链金融领域标准的空白，对于引领国内供应链金融产业规范、健康发展将起到重要推动作用。
点评：多项标准规范的发布，不仅起到引导供应链金融业务规范发展的作用，还有助于建立供应链金融数字化发展的管理制度。能够有效配合金融监管，更好的为实体经济服务。
九、绿
【绿色金融】四部门：加强产融合作推动工业绿色发展
11月6日，工业和信息化部、人民银行、银保监会、证监会联合发布《关于加强产融合作推动工业绿色发展的指导意见》，《意见》明确了工业绿色发展重点方向，具体包括：根据产业链数字图谱和重点行业碳达峰路线图，创新发展供应链金融，以绿色低碳效益明显的产业链领航企业、制造业单项冠军企业和专精特新“小巨人”企业为核心，加强对上下游小微企业的金融服务。
10月26日，国务院印发《2030年前碳达峰行动方案》，把“交通运输绿色低碳行动”列入十大行动之一，提出“开展绿色经贸、技术与金融合作……积极参与碳定价机制和绿色金融标准体系国际宏观协调，与有关各方共同推动绿色低碳转型。”“完善绿色金融评价机制，建立健全绿色金融标准体系。”
点评：2021年，越来越多的企业把供应链金融和绿色发展结合起来，实现供应链金融的环境保护功能，为绿色发展和生态文明建设做出贡献。
十、普
【普惠发展】政府、企业共推普惠供应链金融发展
11月18日，微众银行正式启动“百业千亿计划”，将充分延展其供应链金融行业覆盖面。未来3年，微众银行将提升供应链金融行业覆盖率到90%，重点布局民生消费、新基建、绿色能源、现代农业、专精特新五大方向，目标与超过1000家行业龙头企业达成合作，投放三千亿专属资金。
11月23日，按照党中央、国务院决策部署，国务院办公厅发布《关于进一步加大对中小企业纾困帮扶力度的通知》，《通知》针对近期中小企业发展遇到的突出问题，提出了包括加大纾困资金支持力度、进一步推进减税降费、灵活精准运用多种金融政策工具、保障中小企业款项支付等9条具体措施，帮助中小企业纾困解难，惠及供应链金融和航运物流。
点评：面对疫情和美国贸易霸凌，2021年是中国中小微企业艰难的一年，尤其需要普惠金融的支持。作为全球最大的制造业市场，中国企业群仍以中小微企业为主体，但中小微企业在资金链上普遍遭遇龙头（链主）企业的账期侵蚀，而自身融资能力有限。
（作者：yoga）
黑篇简史：爆+停+约+假+收+套+阻+虚+骗+倒
2021年是中国物流与供应链金融布满伤痕的一年，这一年千亿及票据融资违约不断，恒大、绿地、泛海、华夏幸福等巨头爆雷，上海电气出现重大事故，网络货运平台虚开发票等问题，给发展中的物流与供应链金融投下不少阴影，值得反思和警惕。掌链小编用10个字（爆+停+约+假+收+套+阻+虚+骗+倒）做了梳理。
一、爆
【违约爆雷】票据违规事件层出不穷，房企供应链金融频频爆雷
1月24日，据媒体报道，华夏幸福发行的商票陆续出现兑付逾期的情况
此后，2021年，从绿地、泰禾、华夏幸福、蓝光、宝能到恒大……大量的商票无法兑现，债务纷纷延期，连带着整个供应链上的各个环节都出现资金链断裂的问题。
今年国家也开始重视房企商票情况。6月30日，央行将“三道红线”试点房企商票数据纳入监控范围，要求相关房企将商票数据每月上报。
（2021-2022房开地产商暴雷指数前十强，来源：经纬观察）
点评：房企供应链金融易燃易爆的背后，与其资金周转率低有关，相较于IT、电商的资金回笼能力，房企较长的项目周期是其弱点。通过高杠杆来实现快速扩张的激进行为已频频爆雷，比起规模，利润才是王道。
二、 停
【暂停上市】去金融，加科技，京东数科暂停上市
4月2日，上交所官网显示京东数字科技控股股份有限公司的科创板审核状态变更为终止。上交所文件指出，3月30日，京东数科保荐人提交了撤回上市申请。
对此，京东数科称，此次撤回科创板IPO申请是基于公司自身发展战略考虑。
去年9月，京东数科在上海科创板提交上市申请。但去年11月，监管机构叫停蚂蚁集团上市计划，并罚款182.28亿元。有了蚂蚁前车之鉴，今年1月，京东科技吸收了京东云计算、人工智能业务，业务交叉也增加，最终于4月主动申请暂停上市。
点评：蚂蚁集团上市遇阻，“去金融化”环境下，京东数科进行多番调整，一步步加强科技属性和合规性，暂停上市只为另择良机。
三、约
【监管约谈】金融管理部门联合约谈13家网络平台企业
4月29日，人民银行、银保监会、证监会、外汇局等金融管理部门（以下简称金融管理部门）联合对部分从事金融业务的网络平台企业进行监管约谈，人民银行副行长潘功胜主持约谈。腾讯、度小满金融、京东金融、字节跳动、美团金融、滴滴金融、陆金所、天星数科、360数科、新浪金融、苏宁金融、国美金融、携程金融等13家网络平台企业实际控制人或代表参加了约谈。
点评：随着供应链金融赛道逐渐红海，越来越多的跨界选手和金融新手加入其中。在政策层面上，对于平台的治理，国家和社会越来越重视供应链金融的合规合法性，监管日臻完善。
四、假
【财务造假】“肥料大王”财务造假，虚构贸易业务，做伪供应链金融
5月20日，*ST金正（下称金正大）公告称收到中国证监会《行政处罚及市场禁入事先告知书》（处罚字〔2021〕35 号），预处罚原因包括：通过虚构贸易业务虚增收入利润；未按规定披露关联方及关联交易；部分资产、负债科目存在虚假记载。
经查实，2015 年至 2018 年上半年，金正大及其合并报表范围内的部分子公司通过与其供应商、客户和其他外部单位虚构合同，空转资金，开展无实物流转的虚构贸易业务。金正大虚减应付票据，虚增发出商品，四年累计虚增收入近231亿元、虚增利润近20亿元，偷开10亿商票。
点评：金正大的财务造假案件主要是其供应链金融脱离了真实贸易背景，确保交易真实性不仅是要求合同、发票等材料形式上的真实，还要严格保证信息流、资金流、物流实现“三流合一”。
五、收
【贷款收紧】涉房供应链金融融资收紧，超千亿ABS被终止
今年5月25日，上交所一次性披露了26只ABS产品的审核状态为“终止”，合计拟发行金额高达1536.26亿元。
从类型上看，被终止的ABS产品包括供应链金融资产、保理资产、PPP项目资产等。
从原始权益人（发行人）来看，包括蚂蚁等几家金融科技公司、小贷公司，还有各类地产公司、城投集团、文旅地产等涉房企业。
其中，被终止的ABS项目有：①蚂蚁集团旗下从事“花呗”和“借呗”业务的网络小贷公司的80亿元ABS和100亿元ABS；②北京建工集团工银瑞投-诚远系列第1-50期200亿元的供应链金融资产支持专项计划；③华夏幸福（已实质性债务违约）新型城镇化15亿元PPP项目等涉及房地产开发的ABS项目。
点评：上半年的涉房融资收紧举措表现了监管层对于房地产行业的去杠杆决心，通过供给端的调控来限制通过高杠杆来实现扩张拿地的房企通病，抑制炒房行为。
六、套
【套利套汇】负债爆雷，泛海控股的套利套汇之路走向穷途
2021年的泛海控股可谓病痛缠身，这个集金融、地产、战略投资于一身的“泛海系”商业帝国，走到了至暗时刻。
上半年，泛海控股总负债达1362.88亿元，有息负债占比近半，但货币资金仅163.94亿元。7月1日，泛海控股及董事长卢志强列为被执行人，执行标的49.98亿元。11月2日，泛海控股披露，公司控股子公司泛海控股股份有限公司境外附属公司两期票据发生违约，相关抵押物被接管，据显示，两笔到期票据本金余额合计达25.65亿港元。
点评：泛海的反面案例为供应链金融行业敲响警钟。供应链金融的金融业务并非是无中生有的，而是根植在产业与供应链基础上。泛海控股以套利套汇构建起来的金融帝国，缺乏实业造血能力，终究只是海市蜃楼。
七、阻
【做空阻击】金融还是科技？“供应链金融科技第一股”遭遇做空机构“阻击”
7月20日，联易融科技遭遇做空机构“阻击”，沽空机构ValiantVarriors发布名为《联易融-谎言构建的供应链》的做空报告，控诉了联易融的六宗罪，为联易融贴上了恶意欺诈的标签。
该份做空报告主要提出了两大核心问题。一是联易融声称帮助中小企业供应商解决现金流问题，而是真正做的却是协助大型核心企业做出表融资。二是联易融赚金融的钱，拿科技的估值，其云技术实际上仍是基于腾讯的基础设施。
（图源：Valiant Varriors官网）
点评：联易融遭遇做空的背后，代表了市场对供应链金融科技公司在定位上的质疑，毕竟科技概念在其上市时对估值的加分是显而易见的。掌链小编认为，虽然科技和金融是两个独立的属性，但是过度强调对立，确实是没有必要的，金融科技公司位于两者之间，融通利用，也未尝不可。
八、虚
【虚开发票】网络货运平台涉嫌虚开被立案调查，行业乱象待整治
9月2日，省事物流平台微信公号发布一则情况说明：浙江省事省心物流科技有限公司，现在因涉嫌虚开增值税专用发票被税局和公安经侦部门立案调查。据悉省事物流平台公司全名为浙江沈氏省心物流科技有限公司，2020年5月取得浙江省第一张“网络货运”牌照。
点评：近年来，网络货运平台的出现整合了零散的运力，提升了运输的组织效率，但由于缺少明确的责任归属，常有挂靠经营、虚开发票、偷税漏税等乱象发生。掌链小编认为，市场的监管应当从行业属性出发，利用区块链、物联网等技术实现物流信息全程跟踪，运费的交易和结算线上透明。
九、骗
【金融诈骗】上海电气“专网通讯”串谋诈骗
10月18日，上海电气发布公告，称该子公司收到上海市杨浦区人民法院发出的关于江苏中利集团股份有限公司提起对上电通讯诉讼的应诉通知。江苏中利起诉上电通讯要求支付货款、利息及诉讼律师费等合计约54507.57万元。
爆雷的背后揭开了涉及“串谋诈骗”、“虚假贸易”、“自融”等手段的“专网通讯”骗局。因“专网通讯”爆雷的企业包括上海电气、宏达新材、瑞斯康达、国瑞科技、中天科技、汇鸿集团、凯乐科技、中利集团等，资金规模或超过900亿元。
巨额应收账款逾期后，上海电气被证监会立案调查，董事长郑建华被查，总裁黄瓯跳楼自杀。
点评：上海电气爆雷案件，给了供应链金融市场一个深刻教训：不要盲目相信大企业的个体信用，而随意地降低对融资方的信用筛查，供应链金融业务的风险管理必须严格考察融资方的综合实力，包括经营效益、交易活动、债务情况、关联交易、现金流量等方面。
十、倒
【倒闭破产】中小微企业大量倒闭，供应链金融还需继续发力
据亿邦动力的统计，今年1月1日至12月17日，电商领域共倒闭104家企业，本地生活领域倒闭了62家公司。
有统计称，2021年前8个月就有100家电商企业倒闭，几乎超过了2020年全年。实体企业的日子更难过，2020年，从建材行业到汽车行业，甚至房地产、涂料行业，注销的中小企业超过32万家。
点评：融资成本和门槛仍是制约中小企业，尤其是电商企业和快递物流企业发展的重要因素，小编认为，供应链金融利用核心企业的信用为上下游中小微企业提供融资通道的方式，能够有效提高中小企业的存活率，未来仍将得到政策上的推行和支持。
（作者：满枝）
