极兔若成功收购百世,或将给中国物流带来五个变局!
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掌链 陈怡 林克

虽然还不未成定局,但如果成真,这或是今年中国快递市场最令人意外的整合,也可能是近年来中国快递市场引人注目的洗牌。

9月23日,美国彭博社率先发出消息称百世快递将出售。业内消息称买家就是极兔快递。百世集团表示,对市场传言不予置评。而此前9月7日,极兔关联公司汇森全球已收购壹米滴答全部股权,并获得国家市场监管总局批准,而壹米滴答旗下还有优速快递。

快递日单量2000万的极兔快递,或日胆量4000万左右的百世快递整合。如果成真,业务规模或跃进到仅次于中通,但超过圆通、韵达、申通、顺丰等位居中国第二大电商快递。

目前,阿里是百世最大股东,极兔收购百世快递也需要百世大股东阿里的支持。不排除阿里通过拥有百世快递部分股权,借此与极兔建立联姻。届时,极兔或成阿里系圆通之后第二家拥有航空公司的快递商、阿里系在东盟市场的最大快递企业……

虽然未成事实,但我们不妨看一下商业可能及机遇,给行业一些思考。

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一,极兔“超车”

市场关于极兔速递的传闻较多,最为业界关注的还是极兔创始人李杰是来自步步高的OPPO团队,李杰曾是OPPO苏皖地区总经理及OPPO区域销售冠军。2013年被派驻印尼,把OPPO在印尼占有率推到20%,位居第二。

2015年8月,李杰在印尼创立“J&T Express”,很快成为东南亚最大的快递企业之一。2019年J&T Express 通过收购龙邦快递拿到许可证并更名极兔快递。2020年3月,极兔正式起网,9月实现全国省市覆盖,到2020年日单量已达2000万,与京东物流的快递业务规模相当,成为国内仅次于中通、圆通、韵达、百世、申通的第六大加盟式快递企业。

目前,极兔速递在全国投产77个转运中心,搭建350多组自动化矩阵,分批投入超过1300套自动摆轮设备和500套DWS智能扫描设备,拥有2500余辆干线运输车辆,2000余条运输干线,实现100%省际联通率。

但2021年4月,拼多多一纸声明撇清关系:拼多多与极兔速递无特殊合作、无投资关系。对于极兔散发平台规则及双方合作关系不实消息的行为,根据平台合作协议约定,给予极兔速递提高业务合作保证金的处罚,并督促极兔总部于处罚下达之日起规范网点及工作人员的不当行为。

但被视为与拼多多有关系的极兔仍不断逆袭:仅在今年已完成两笔大规模融资,一笔是4月7日的18亿美元融资,投资方是博裕资本、高瓴资本、红杉资本。一笔是8月31日的2.5亿美元融资。极兔速递估值已高达78亿美元。

但极兔赖以扩张的低价竞争模式在今年4月不得不踩刹车:”4月9日,极兔速递因低价倾销被浙江省义乌市邮政管理局处罚。极兔被罚是寻求业务扩张,百世被罚是因为业务防御,但这张罚单,也让低价竞争不得不收手。

但收手后的极兔似乎正在改变扩张策略——通过资本并购。9月12日,与极兔关联的汇森全球正式收购零担货运商壹米滴答。新的一次收购将是百世快递?

二,百世回调

百世集团于2007年成立,早期投资方包括阿里巴巴马云和台湾富士康集团郭台铭,云仓及供应链服务等是发力重点。但与天猫及快消品企业的合作,以及用科技升级快递的思考,让百世跨入快递路。2010年,百世收购加盟式快递“四通一达”中的汇通,成立百世汇通,后更名为百世快递。

十年磨一剑,百世集团2017年在美国纽交所上市。有别于中通的美国上市,百世是首个在美国上市的中国供应链服务领域企业。但在国内高度同质化竞争的快递市场,百世一方面快递业务竞争承压大,另一方面供应链等业务突围受牵累。

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2020年面对疫情冲击等因素,百世业务回调,聚焦快递、快运、供应链、国际业务等板块,取得一定成效。按照2021年上半年快递行业业务量统计,百世快递业务量为40.5亿件,同比增长13%,市场份额为8.2%,但仍逊于中通、圆通等通达系。

百世集团竞争压力似乎重在快递。今年第二季度,百世快递业务营收为42.81亿元,同比下降17.1%,货运业务营收13.99亿元,同比增长2%。与2020年同期相比,快递业务收入占比从66.5%下降到58.0%;快运业务占比从17.7%上升到19.0%。

在这种情况下,百世集团有出售快递板块的可能——百世快递仍是一个覆盖全国的优秀快递网络。9月23日,据彭博社消息,百世集团考虑出售快递子公司,估值或达10亿美元。知情人士称,百世寻求通过一系列方案筹集资金,削减债务。

百世创始人周韶宁,曾在美国贝尔实验室工作,后任UT斯达康公司中国区总裁,Google公司大中华区销售和业务开发总裁。因此周韶宁创业百世,瞄准的不是劳动密集型的快递,只是快递业对消费互联网有基础支撑作用,周韶宁选择并购介入。

百世集团2017年在美国上市也没把自己定位一家快递企业,而是一家基于科技基因的供应链服务企业。如今的百世云仓、百世快运(百世优货)均处于行业领先地位,也支撑着百世供应链服务发展。

百世集团若退出快递市场,或加速向数智化供应链服务发展。在中国在从消费互联网服务(电商快递)向工业互联网(乃至更广泛的产业互联网)服务进化中,百世集团或在阿里系物流阵营中更加集中精力发展数智化供应链服务。

以退为进,“失之东隅,收之桑榆”,百世集团仍任可开辟一片天地。但预计也将给中国综合物流市场带来一系列戏剧性连锁反映。

三、五个猜想

如果极兔速递成功并购百世快递,中国快递及相关物流市场会发生哪些微妙变化?掌链小编做了如下梳理:

(1)猜想1:快递市场变局

对于此前处于胶着竞争状态的“通达系”格局或发生明显变化。据业内人士称,此前百世快递一度与中通商洽整合,但最终没有成行。试想如果中通收购百世快递,短期内或有资本承压,但从市场卡位战上,中通或对通达系其他企业和顺丰等形成绝对领先压力。

但中通与百世整合未成行。这或许让顺丰、圆通、申通、韵达、京东物流喘口气。事实并非如此,若是极兔成功收购,极兔或借助更灵活的融资能力,及在国际化布局上的比较优势,或让圆通、韵达、申通迎来更强对手。今年4月1日,印尼极兔快递被曝计划在美国IPO,融资规模10亿美元。

掌链猜想,要迎接极兔的挑战,顺丰,中通、圆通、韵达等通达系或要使出更大的力气。而这或将加速中国快递物流市场整合——极兔或不是一只钻缝的小兔子,而是催化中国快递市场整合的鲇鱼。而部分缺乏竞争力的二线快递企业或被加速收编。

(2)猜想2:电商市场变局

目前,百世最大股东仍为阿里巴巴。阿里巴巴不选择收购后百世快递,或有自身苦衷——国家当前正推进反垄断,此时收购百世快递不是好选项。但如果允许极兔速递收购百世快递,则意味着菜鸟联盟成员又添一员。

这一添员对天猫、淘宝来说却是戏剧性的——拼多多是淘宝在农村电商市场最强劲对手,而拼多多的廉价购物体验离不开极兔等支撑。如果极兔成为阿里系成员,或赢得阿里天猫、淘宝等业务加持。未来,极兔与拼多多的关系或更加微妙——拼多多会不会加速自由物流体系构建?对京东来说,极兔如果融入阿里生态圈,京东物流或多个一个竞争对手。

掌链猜想,如果拼多多借收购融入阿里系,成为菜鸟联盟新成员,拼多多和京东或智慧加强自身数字物流堤坝。

(3)猜想3:航空快递变局

目前,国内头部民营快递企业中仅有顺丰、圆通拥有航空公司。天猫的发展,尤其国际化的需要航空运力的支撑。但通达系中除了圆通率先发力航空货运外,中通、韵达、申通等企业都没有自建航空公司。

3月18日,极兔速递 (J&T Express集团)首架全货机在印尼完成首飞,定位服务于印尼航空高端件市场,极兔正式开启自主全货机运输时代。初次亮相的全货机机型为波音737-300,最大运力达15吨,随后将有6架租赁全货机相继入列。

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掌链猜想,如果极兔融入阿里系,因为其外资企业身份,反而可能在国际航空货运市场,尤其在东盟市场获得阿里支持。阿里海外物流布局更需要本地物流企业,届时这是否对圆通航空在东南亚布局形成一定压力?对没有航空资源的中通来说,是否要从领先变追赶?

(4)猜想4:国际快递反超

目前,极兔速递已是印尼第一大、东南亚第二大快递公司,如果极兔成功收购百世快递,或将跻身中国民营快递前三强,在这种背景下,极兔可能成为中国国际快递市场最有竞争力的企业之一。

而在美国上市的百世快递,较早瞄准国际市场。近两年加速国际化,在东南亚市场发展较为迅速,同时在美国等市场有业务布局。极兔与百世如整合,不但利于自身国际业务做强,也将更加优化阿里系的快递电商支撑。而这势必对国际化较为领先的顺丰、中通形成影响。

(5)猜想5:零担快运变局

极兔已经间接链因中国零担快运巨头壹米滴答,如果极兔成功收购百世快递,或引发中国零担快运市场一些变局。

一方面,断臂快递市场的百世集团,或将在拿到资本后加速向百世快运倾斜资源,以云仓和数智化快运(百世旗下网络货运平台百世优货,2020年获评全国首批4A级网络货运平台企业),寻求市场规模最大化,并以快运支撑百世合同物流发展,最终建立提升供应链服务,向产业互联网下的产业供应链市场拓张。最终把百世快运推向资本市场,今年4月份,百世集团董事长兼CEO周韶宁透露,百世快运正在融资阶段,最快将于2022年完成上市。

另一方面,极兔如果成功并购百世快递,建立头部领先优势后或将横向发展,加速与壹米滴答在零担快运领域的发展。据运联传媒“2021中国零担企业30强排行榜”显示,壹米滴答位居第四位(第五位是百世快运)。

掌链猜想,无论百世加码快运,还是极兔联动壹米滴答,都会对零担快运既有市场格局带来影响,对安能物流这类已经从快递市场撤回的零担快运企业来说有影响,但更突出的影响可能是仍在快运和快递市场两线作战的德邦物流。

当然,目前,极兔速递整合百世快递还不是既成事实,只是一种合理化推测分析。仅作为一个观察视角。

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