中小企应收账款融资缺口达12万亿，如何破解信用多级穿透难题?——

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　　长期以来，由赊销产生的应收账款占用生产资金，一直是制约中小企业们发展的桎梏，再加上缺乏抵押、担保条件、资信状况不达标，他们经常被银行等传统金融机构挡在融资门外。2018年有一组数据显示，中小企业仅应收账款融资的缺口就达12万亿。

　　拥有产业沃土的广东省，已经率先培育出了供应链金融的新玩法：作为核心企业，TCL集团旗下的“简单汇”平台通过对应收账款债权凭证的拆分流转，实现了上万家一级至N级供应商们在平台上高效率、低成本的融资，盘活了853亿的应收账款。

　　在惠州，有一家主营注塑及线材产品的中小企业——普安电子有限公司，是家电企业TCL集团成员企业TCL王牌电器的上游一级供应商。

　　2015年，家电行业乘着“一带一路”东风走出国门，普安电子也拿到更多的订单顺势扩产，但因资金有限，时而陷入周转困境。尽管经营状况良好，但因抵押、担保等要求无法达到，银行还是把这家企业挡在了融资门外。

　　在又一次陷入困境之际，TCL的采购人员将集团的供应链金融服务平台“简单汇”推荐给了普安电子，通过该平台的产品——“金单”，普安电子提前拿到了上千万的货款，不仅化解了燃眉之急，还将更多资金投入到设备的更新和技术创新中去。

　　所谓“金单”，就是可以在“简单汇”平台上流转的应收账款债权凭证，背后是基于TCL等核心企业和各级供应商在日常真实交易中产生的大量应收账款，其可拆分流转，也可以进行融资，或者是持有到期。

　　这样一来，一个围绕核心企业形成的贸易流、资金流实现了同步传导，产业圈内货物和资金两者步伐不一致的困境被打破，让无数中小微企业主头疼的账期问题迎刃而解。

　　供应链金融并非新鲜事物。传统的供应链金融是银行等金融机构利用供应链上核心企业的信用，由核心企业作为担保，向供应链当中的中小企业提供信用额度的一种融资模式。包括存货融资、预付款融资、应收账款融资、应付账款融资等等。

　　“理论上，这种融资模式，以占用核心企业授信的方式，将核心企业信贷资源传递至供应商，为其上游1+N级供应商提供低成本、便捷化保理融资服务，受益群体最终集中在小微企业”，农业银行广东省分行有关负责人告诉记者。

　　如何让供应链金融更好地服务实体经济，有资深业内人士提出了应在供应链的基础上构建更加庞大的产业链金融生态体系，实现对产业链条上所有中小企业的全覆盖融资服务。

　　金融壹账通董事长兼CEO叶望春即表示，一方面，海量中小企业未能得到金融资源支持;另一方面，国内贸易应收账款、存货以及预付账款规模合计接近110万亿，大量的贸易资产规模蕴藏的巨大金融价值未得到有效利用。

　　数据显示，2018年，供应链金融中仅应收账款的融资缺口就接近12万亿，其中，以供应链尾部的庞大的中小企业群体为主。

　　叶望春提到，如果能借助新技术，解决中小企业与金融机构间的信息不对称、推动供应链核心企业信用穿透多级，覆盖更多长尾端中小企业，将从根本上解决部分中小企业融资难题。

　　以区块链的应用为例，一方面，区块链实现了信用的穿透，完成了核心企业的确权、债权真实性的核对，让资金、贸易信息更加透明;另一方面，区块链的加密技术解决了数据安全问题，让平台上的多方之间能够充分互信并合作。

　　实操中，核心企业信贷资源的传导往往面临大面积堵塞。“供应链金融多年来一直发展得不是很顺畅，主要是信息不对称和金融机构能力有缺陷两大问题。”金融壹账通供应链金融副总经理庄海龑指出。

　　“应由政府牵头设立供应链金融公共服务平台，将供应链核心企业和上下游企业、政府采购机构、金融机构纳入其中，通过供应链全过程信息的确认和共享，为上下游中小微企业提供在线融资;另外还应设立供应链金融引导基金，发挥财政资金的放大效应，带动更多社会资本参与其中”，广州e贷CEO方颂向记者指出。

　　他提倡用更多数字化手段，给供应链金融乃至产业链金融插上腾飞的“翅膀”。运用互联网、云计算、大数据、区块链等技术，大力发展数据化供应链金融，将传统银行的“砖头文化”(房屋抵押才能贷款)转换为“数据文化”(以真实数据为支撑提供贷款)，彻底破解中小企业抵押物不足的融资难题。

　　TCL集团首席运营官、“简单汇”平台创始人杜娟对此提出的建议是，“可以将产业企业的财务公司，以及核心企业为产业链中小企业提供融资服务的机构纳入财政引导资金的补贴范围，运用贷款贴息、奖励、风险补偿、担保费用补贴等方式，引导产业龙头企业或核心企业将补贴分配到产业链上下游中小企业”。

　　广东省制造业发达、产业多元丰富，为供应链金融的发展提供了肥沃的土壤。与TCL集团一样，美的、格力等广东企业龙头，以自身作为核心企业打造的供应链金融平台，均已从集团财务公司的母体中脱胎而出，成为打通千万中小企业融资链条上的关键一环。