（本文为物流与供应链金融实战案例系列连载，由中物联金融专委会研究咨询中心出品）

　　【摘要】国美把整条供应链看做一个集成体，将链上企业看做合作伙伴，通过自己所处的核心地位，对整个供应链进行信息流和物流的协调，使各个职能分工合作，对整个链上的物流、商流、信息流和资金流进行合理优化，从而提高整条链的竞争能力。

　　国美控股集团成立于1987年，经过近30年的发展，已成为一家运营稳健、资本雄厚、整合能力强、多元化发展的大型现代化集团型企业。2015年，国美控股集团围绕“打造全零售生态圈”战略目标，构建了线下零售、互联网、智能家居制造、智能手机制造、金融投资、地产等六大业务板块。

　　同年，金融业务板块开始飞速发展，国美金控投资有限公司依托产业优势，采取灵活快速的战略，紧绕核心零售生态圈，构建包括支付金融、数据云、资产交易、创新金融和创投金融的五大平台，打造消费金融、供应链金融、理财、保险、基金以及跨界创新六大产品体系，面向互联网金融与普惠金融，锐意创新，构建有重要影响力的综合性金融控股集团。

　　截至2016年年底，国美金融已经取得商业保理、互联网小贷、基金销售、保险经纪、融资租赁等牌照，完全覆盖目前业务发展需求。

　　2017年，国美迎来了成立与发展30周年的转变与变革的关键时期，这也是国美实施新零售战略的开局之年。未来，国美金融将紧绕国美的新零售战略，以金融为核心，依托场景和科技，实现国美金融的用户和交易量不断增长是国美金融2017年的目标。

　　国美根据自身优势，在内部供应链金融产品开发上贴合上下游企业的需要，共开发出账云贷、信云贷、货云贷、票云贷四款产品。

　　账云贷是国美金控旗下的保理产品，也是国美金控投的第一个落地产品，供应商将对国美电器的应收账款转让给国美金控，并从国美金控旗下商业保理公司进行融资，与银行相比，商业保理公司的主要优势在于市场细分、数据处理和客户服务，以此为基础，在目标客户选择方面更具有针对性，且授信方式相对灵活。

　　银行保理囿于多方面原因，难以有效开展小微业务。国美金控账云贷以国美上游供应商应收账款为依托，采取三个月内随结随还的模式，按账期由国美电器付款给保理公司进行还款，剩余差额尾款由国美信达商业保理公司支付给供应商。该产品通过应收账款转让融资让未来的现金流提前变现，加速流动资金周转，改善经营状况，缓解客户由于应收账款积压而造成的流动资金不足的状况。

　　某小家电供应商--A商贸公司合作案例：A商贸有限公司是九阳系列小家电的指定代理商，与国美合作已有十余年之久。和所有家电的经销商一样，A商贸有限公司每月补货、备货常常需要大量的资金。而应收账款无法第一时间回笼，给其造成了资金周转上的困难。

　　2015年8月13日，国美金控保理产品“账云贷”上线，为国美电器合作供应商提供收账款融资渠道，切实地解决了A商贸有限公司贸易短期资金需求。账云贷采用全线上操作，与传统金融机构相比，账云贷注册极为简便，合作企业仅需登入国美供应链融资平台，上传“三证“并填写银行账户等基本注册信息，便可提交审核，整个过程不到三分钟，快速有效地将合作供应商的应收账款转化为可持续的现金流。

　　货云贷产品是国美供应链金融上线以来推出的第二个产品。供应商以存货作为质押，向国美金融申请贷款。该产品能够有效盘活企业库存，将存货转化为现金流。

　　某电气企业解决方案：该企业是专业从事电气及末端电源集成互联解决方案的企业，集产品的投资、研发、制造、销售、服务于一体。作为国美合作多年的供应商，该企业一直与国美有良好的贸易往来。对于该企业而言，全年销售基本没有淡季，强大的现金流是其企业正常运转的有力保障。然而，应收账款转让不能完全满足其用款需求。通过与国美金融客户经理的沟通，该企业关注到自己在国美的库存，存量闲置也会造成一定成本。而国美金融存货质押贷款产品货云贷，恰好是最适合它的产品。同以往银行贷款相比，货云贷全线上操作，盘活供应商库存，且授信期内不需要像银行贷款那样每年全额还款一次，规避了繁琐的流程。

　　信云贷是国美供应链金融于2016年3月1日推出的面向电器供应商的全线上信用类贷款产品。产品研发过程遵循精益产品研发MVP理念，1周确定产品方案，2周上线全新业务门户和产品核心功能，最短时间发布金融产品。在风控方面，信云贷与电器系统对接，评级模型、授信模型全部数据化，4000多供应商预授信额度超30亿，产品上线首月放款即突破1亿。

　　某知名家电经销企业解决方案：该公司成立于1996年，代理知名品牌的商用及家用空调，与国美合作十余年，是国美上海地区指定供应商。从初期做美的小家电发展到格力空调等知名品牌的指定代理商，国美与该企业相互见证了彼此多年来的发展历程。

　　由于空调具有鲜明的季节性特点，每年夏季来临前都是空调的备货高峰期，由于公司备货需提前支付货款，大量的资金需求总是成为公司旺季备货的一大难题。2016年3月初，备货期临近，该公司申请了信云贷产品。通过国美金融独有的信用评价体系和与国美多年合作建立起来的信任，获得千余万的信用贷款。

　　国美的票据质押业务是以电子汇票业务为依托，利用客户持有的承兑汇票做质押开展信贷业务，全流程互联网化操作，更为快捷捷、透明和安全，重新定义了票据融资新模式。

　　2016年7月，国美供应链金融业务正式向外延伸，走出国美现有生态圈，对外输出平台的技术及风控能力。在核心企业整条供应链运作的基础上，国美金融通过对供应链整体经营状态的评估，尤其是对核心企业支付能力和信用等方面的评估，为围绕核心企业的上下游中小企业提供融资服务，推进物流、信息流和资金流的高度整合，实现供应链核心企业与其上下游中小型企业“供-产-销”的顺利进行，最终提升整个供应链核心竞争力，使三方达到共赢的局面。在推进“1+N”模式的基础上，探索与B2B平台深入合作，对其平台上的上、下游小微企业提供融资服务，去中心化，打造“N+1+N”的供应链金融新模式。

　　某化工类B2B电商平台M网解决方案：化工领域品类众多聚集了大量小型生产制造企业和贸易型企业，针对传统化学品交易信息不对称、中间贸易链条长、交易效率低下等问题，M网结合自身优势为全球化工、医药、新材料等行业的供应商和采购商提供信息资讯、交易撮合、现货商城及供应链金融等闭环服务。

　　国美金融依托M网真实交易数据，实现金融服务全链条覆盖。传统化工行业应收账款规模大，中小企业融资需求强烈，下游客户分散且存在中间贸易商。国美金融将自己在供应链金融领域实践的经验融入与M网合作当中，依托自身特有的综合金融平台，以资源整合、平台经营、专业服务为导向，积极创新产品和业务模式，对供应链各方经营活动中所产生的商流、物流、资金流、信息流进行归集和整合，提供供应链全链条的在线融资、结算等综合金融与增值服务。

　　国美金融在开发供应链金融业务产品的同时，将互联网与区块链技术构建到系统中，将风控模型，资金结算平台等一并整合，避免了多个系统的复杂操作，构建一个能够管理供应链成员、贸易过程、企业融资服务、支付结算服务、企业账款、资金管理的综合业务系统。

　　国美供应链金融平台是将核心企业为中心的企业金融服务平台，企业客户通过操作在线进行业务申请、办理。企业服务平台完成对企业金融服务的接口，围绕企业打造便捷的金融服务中心。

　　国美供应链金融平台在资金管理方面采取多渠道对接管理的模式，银行、平台资金以及机构投资者通过美易融平台将资金整合管理，最终对接到相应资产。

　　区块链技术的应用，使所有过程的信息都通过记账的方式链接到“区块链”中，任何信息的变动有据可查，企业的整个交易过程依靠“区块链”技术可以去中介化、实现信息的高度透明，利用结算、担保、融资、账款等管理功能为供应链上关联企业提供全方位的金融服务，有效盘活整个供应链，增加客户满意度。

　　国美把整条供应链看做一个集成体，将链上企业看做合作伙伴，通过自己所处的核心地位，对整个供应链进行信息流和物流的协调，使各个职能分工合作，对整个链上物流、商流、信息流和资金流进行合理优化，从而提高整条链的竞争能力。

　　截止目前，国美供应链金融业务共计投放近30亿元，立足北京，放眼全球，在上海、广州等重要城市均设有分支机构。客户覆盖汽车、电器、化工、农业、精工制造、贵金属等多个领域，已为多个跨国公司、大型央企、国企、上市公司的上下游企业等提供资金服务。

　　丁东华，国美金控高级副总裁，毕业于北京大学光华管理学院。国美金控供应链消费金融事业群负责人。2001年加入国美，历任沈阳国美总经理、库巴网CEO等重要职务。2015年调职国美金控，负责金融集团组建工作。