1991年成立的IDG，是最早进入中国市场的国际投资机构。1993年，现任IDG董事长熊晓鸽，在美国IDG创始人麦戈文的支持下，代表IDG与上海科委合作成立了中国第一家合资风投公司，从此开启了IDG在中国投资的步伐。

　　从1993年到2018年，IDG在中国走过了25个年头，投资了超过750家企业，上市或者成功退出170多家。中国互联网的半壁江山，都在它庞大的手掌之下。

　　从早期的神州数码、搜狐、腾讯、搜房，到现在的小米、拼多多、美团、B站、爱奇艺，只要你还是一个移动互联网的用户，几乎都脱离不了它的势力范围。

　　当然，战绩辉煌的IDG也有失手的时候，它错过了中国乃至全球最伟大的互联网公司之一阿里巴巴，它也错过了中国自营电商老大京东，更加错过了TMD的早期投资。

　　对于错过，除了接受和反思，别无他法。IDG管理层坦然接受了这一点，“要敢于尝试、不怕失败。”这是熊晓鸽的想法。他们认为，IDG本身的技术基因一定程度上决定了他们会错过一些优秀的商业模式，这无可厚非。重要的是，踩准未来的赛道。

　　在IDG看来，过去二十多年中国互联网行业的机会都属于消费互联网，但它的红利越来越少，“现在大家看一些硬科技的东西，开始谈论智能制造，所以我认为下一波成长空间应该是在工业互联网、人工智能。”熊晓鸽说。

　　这样的判断反应在IDG的投资行为中，那就是他们投了大量的科技属性企业，即使是电商、零售和物流，他们的投资也更偏向于科技赋能的企业。

(掌链根据公开资料整理仅供参考)

　　钟爱科技创新型企业

　　IDG的基因里有很强的技术属性，其投资的大部分企业，或多或少都是科技创新型企业，这和IDG最初在中国的两个合伙人熊晓鸽和周全有很大的关系。

　　熊晓鸽是中国恢复高考后，第一批考上大学的学生之一，他本科毕业于湖南大学英文系，后赴美深造，1987年获波士顿新闻传播学硕士，随后进入卡纳斯公司旗下《电子导报》工作，成为一名记者，三年后当上该报亚洲版的主任编辑。

　　期间，他多次到硅谷采访，发现硅谷很多创业公司的创始人都是华人，在和这些人打交道的过程中，他接触到“风险投资”这一概念，激发了他对投资和科技企业的兴趣。

　　1993年回到中国主导IDG在中国的投资后，他的目光自然也放在了科技上。

　　IDG资本的另一个创始合伙人是周全，1993年熊晓鸽代表IDG回国做投资时，周全请长假以技术顾问的身份回到中国协助熊晓鸽，后来在熊晓鸽的盛邀之下加盟。周全是一个典型的理工男，技术咖。

　　两人性格虽然一冷一热，但无疑都热爱科技，以致于最先投资的两个企业是神州数码和风华高科。

　　IDG在电商领域投资的第一个企业是当当网。熊晓鸽可以说是李国庆的伯乐。早在2000年，当当网天使轮融资时，IDG就注资几百万美元支持当当网的发展，后来又在2006年的C轮融资中继续加码。李国庆或许厌恶老虎环球的冷血，但对IDG这个贵人应该是心存感激的。

　　IDG投资的第二个知名电商企业是凡客，同样的，IDG在凡客的首轮融资就进入了，并且一直对凡客不离不弃，之后的每一轮都续投，凡客融了六轮资本，IDG跟了六轮。熊晓鸽偏爱凡客，或许还和凡客创始人陈年同样曾是媒体人有一定关系。

　　IDG另一个骄傲的投资案例是小米集团，IDG在A轮进入，B轮跟投，之后就不再跟投。IDG不再续投的原因，或许是因为小米之后的估值膨胀的太快。IDG后来回忆为什么错过了滴滴的早期投资，中后期也没有投资的原因，就是因为滴滴后来估值涨的太快，IDG认为太烧钱。小米同样存在这个问题。

(掌链据公开资料整理)

　　在电商领域，熊晓鸽最遗憾的是错过了阿里巴巴，他在一次论坛中不无遗憾的表示，“我错失掉的最可惜的一个机会是阿里巴巴。”他在2004年和2005年投资了阿里通信，但遗憾的是，没有见到马云，“如果那时能和马云见一面就好了。对年轻人来说，这个教训就是能够见到投资者就尽可能去见面。”当然，当时IDG基金的规模不大也是错失阿里的一个重要原因。

　　其实IDG还错过了京东，但是最后在拼多多那里得到了补偿。

　　在近几年兴起的流量巨头TMD中，IDG完美地错过了每一个的早期投资，IDG基本放弃了投资今日头条和滴滴，但美团点评，IDG做了最后的努力，在2017年的战略融资中注资。这个时候，美团的估值已经达到了300亿美元。

　　在物流领域，IDG投资的并不多，为数不多的物流投资案例中，还有几家是为物流赋能的科技型企业。

　　除了电商和物流，IDG在零售也广泛布局，向生产制造和销售全链条注资，很多领域已经形成了一条完整的产业链。

　　从早期向后走

　　作为一家风险投资机构，毋庸置疑，IDG的投资阶段主要集中在早期。从1994年到2018年，IDG天使轮到A轮的投资案例数量占比高达61.4%，这个比例在所有的中国风险资本中都算高的。但IDG这些年也在逐渐往后走。

　　2005年2011年之间，国际著名风险资本先后入华，加上中国本土风险基金的爆发，结束了少数风险基金几家独大的局面，创投圈进入群雄逐鹿的时代。

　　红杉资本沈南鹏、真格基金徐小平、经纬中国张颖都曾对这样的状况表示了极大的焦虑。

　　最早在中国叱咤风云的IDG也是最先感受到市场变化的投资机构。面对这样的局面，IDG作出了向后走的决定。2009年，IDG VC正式改名IDG资本，并募集了多支PE基金。

　　截至2018年，IDG资本管理规模超过200亿美金，其投资阶段也从早年的仅有早期基金延伸到了PE基金、并购基金。

　　IDG管理合伙人王静波在接受36氪采访时透露，IDG近年来已建立“横向设立行业小组、纵向不同阶段投资垂直管理”的机制，同时吸收了多位在各自领域卓有成就的合伙人来充实现有团队。通过不同投资阶段的投资人基于对专业领域的深入研究，确保对未来的潜力赛道尽早布局。

　　看好6大领域

　　见证了轰轰烈烈的互联网诞生到成长的过程，IDG认为，移动互联网的红利期已经过去。但在熊晓鸽看来，每一代创业者都有每一代的机会，不要把BAT当作不可逾越的大山。没有公司能够通吃，这个行业永远有机会投出下一个BAT级企业，甚至比BAT更牛的企业。

　　在他眼中，下一个能跑出比BAT更牛企业的行业，或许是硬科技(hard technology)。

　　在今年的甲子引力大会，IDG资本合伙人牛奎光分享了他眼中的硬科技投资机会。他认为，在6个领域，中国最有可能孕育出世界级公司，包括：5G网络、人工智能、智能制造、自动驾驶、基因产业、金融科技。

　　IDG最引以为豪的硬科技投资案例是商汤科技，早在2014年11月，商汤科技刚成立的时候，IDG就投入数千万美元，现在商汤科技的估值已经涨到60亿美元。

　　在智能制造和物流科技领域，IDG则投资了工业富联、造作、钛米机器人、特斯联等企业。