在借壳上市只差临门一脚之际，申通快递董事长陈德军表示，公司快递维持快速增长态势，通过“直营+加盟”的轻资产模式，有助于快递企业快速扩张；未来申通将在纵向产业链上开展多种形式合作，包括并购、参股等。

　　公告显示，全球流体控制领域的专业服务商——艾迪西拟发行股份及支付现金购买申通快递100%股权，申通快递100%股权作价169亿元。艾迪西同时置出全部资产和负债，若此次方案顺利实施，经营阀门主业的艾迪西将变身快递龙头。

　　详解“自营+加盟”模式

　　近年来，申通快递维持快速增长态势，包裹完成量占全国总量的17%。2012年、2013年、2014年及2015年1-9月，申通快递分别实现营业收入25.55亿元、50.73亿元、59.74亿元和53.83亿元，归属于母公司所有者净利润分别为8357.68万元、5.18亿元、6.39亿元和5.74亿元。

　　目前快递行业主要存在两种经营模式，三通一达为代表的“直营+加盟”模式以及顺丰速运为代表的纯直营模式。对于两种模式孰优孰劣，争论一直存在。从目前快递行业的格局看，“直营+加盟”的模式在市场占有率方面优势明显。

　　事实上，申通是“直营+加盟”模式的首创者。随着网购订单数量快速增长，对各地加盟商的标准化管理至关重要。在大量企业加大直营比例的潮流下，申通优化加盟商模式引人关注。陈德军对记者表示，申通目前拥有80多家营运中心、1570多个加盟商，共同构建庞大的快递物流体系。直营部分主要包括物流营运中心建设及运营，营运中心主要建设在业务量较大的大中型城市，负责快件的分拣和转运。80多家营运中心分为七大片区，由总部垂直管理。每个营运中心辐射半径内加盟商建设服务网点，加盟商主要负责上门收件和派送快件。

　　以上海等一线城市为例，申通设有浦东和浦西两大转运中心，转运中心下则合作了70个加盟商服务网点。具体业务开展中，各地营运中心主要负责货物分拣、运营中心间货物运输，以及业务开展过程中行政、售后服务、it服务等支持业务。而加盟商需要向申通购买快递订单，根据购买订单数量开展收件业务。在盈利构成方面，除支付购买运单费用外，加盟商还需要根据不同的运输方式、里程及货物重量向申通支付运输费用。每单产生收益差价为加盟商收入。

　　陈德军认为，申通“直营+加盟”的轻资产模式，有助于降低快递企业快速扩张的成本压力，加盟商的收益直接与业务量和服务水平挂钩，有助于保证对终端客户的服务质量。在此次股权转让过程中，申通计划将募集不超过48亿元配套资金，其中约28亿元将用于中转仓配一体化、运输车辆购置、技改及设备购置及信息一体化平台等项目的建设。以营运中心为核心的管理平台依然是申通未来发展的方向。

　　行业加速整合

　　申通此次选择通过借壳登陆资本市场，除了时间成本外，行业整合窗口期的到来是快递行业争相登陆资本市场的重要原因。

　　网购渗透率不断提高，但快递行业成本不断提升，行业增速放缓已成为共识，未来几大物流巨头将主导市场。《国务院关于促进快递业发展的若干意见》明确提出了培育壮大快递企业的重点任务，包括支持快递企业兼并重组、上市融资，整合中小企业，加快形成若干具有国际竞争力的企业集团。业内人士认为，快递行业整合与并购将是未来发展主题。

　　陈德军称，登陆资本市场后，申通在横向和纵向产业链上都将开展更多的尝试，不排除收购整合国内外快递企业，扩大市场份额，缓解行业恶性竞争局面。同时打通境内外物流管道，介入近年来大热的跨境电商业务。

　　募集资金到位，公司后续产业链纵向的合作与收购也值得关注。此前，南方航空货运部管理人员一行前往申通快递总部考察交流，双方就航空货运合作事宜进行了讨论。南方航空货运部总经理赵凤生表示，希望牵手申通快递开展空运业务合作，实现优势互补，提升双方的竞争力。陈德军表示，在纵向产业链上，申通希望能够开展多种形式合作，并购、参股等方式都会考虑。行业方面将围绕航空、仓储、电商等领域展开。