供应链金融促进供应链整体健康发展：企业间的竞争逐渐演变为供应链之间的竞争，供应链上中小企业的稳定关乎供应链整体的健康发展。供应链金融是解决当下中小企业融资难的重要手段，为参与各方开创了共赢局面：中小企业解决了融资难、融资贵的问题，银行开拓了新的业务和客户群体，核心企业和第三方物流则创造了新的利润增长点，从而使供应链整体效率和竞争力提升。与传统金融服务相区别，供应链金融不再看重固定资产的抵押，而主要针对应收账款、存货和预付账款等流动资产开展融资业务，考察重点也偏向于上下游企业的贸易情况。目前，我国供应链金融发展迅速，2015年市场规模约12万亿元，预计2020年将达到15万亿元。
传统核心企业转型
供应链金融服务是可行之策：1）与银行相比，我们认为行业内的核心企业在掌握供应链中的信息流、物流和资金流方面优势明显，凭借对供应链的控制能力和上下游客户资源、银行资信、仓储物流等方面的优势，比商业银行更适合主导供应链金融业务。2）从国外经验来看，核心企业开展供应链金融主要是为主业服务，促进供应链健康发展，此外还可以实现传统企业向轻资产转型和行业资源整合的目的。3）核心企业介入供应链金融主要有担保、小贷、保理、P2P平台等模式，我们认为与P2P平台结合的模式，能够有效解决业务资金来源瓶颈和风控等核心问题，适合快速扩张。同时，互联网大数据技术将促进“三流合一”，有利于控制供应链金融风险，并降低交易成本。
化工行业供应链金融投资组合与建议：化工行业应收账款规模大，中小企业融资需求强烈，是开展
供应链金融业务的沃土。我们推荐：1）塑料：塑料行业规模2万亿，下游客户分散且存在中间贸易商，中小企业具备融资需求，建议关注改性塑料龙头金发科技。
